三因素模型本科畢業論文
A. 三因子模型和capm本質上都是解釋什麼問題
Sharp(1964)，Lintner(1965)，Black(1972)的資本資產定價模型(Capital asset pricing model, CAPM)認為，股票的收益只與整個股票市場的系統風險有線性關系。即Rit-Rft=βi(Rmt-Rft)，也就是說，股票的期望收益只與市場的系統風險有關。但是，Banz(1981)的論文發現，股票的收益還與其市場價值有關。在隨後的一系列研究中，賬面市值比(BE/ME)、市盈率倒數(E/P)等一系列指標都被發現可以解釋股票價格的變動，也就是說，股票價格與一系列的風險因素有關。
B. 什麼叫杜邦分析的三因素模型
三因素模型為：凈資產收益率=銷售凈利潤率（NPM）×資產周轉率（AU，資產利用率）×權益乘數（EM）。
杜邦分析利用幾個主要財務比率之間的關系來綜合分析企業的財務狀況。具體來說，它是一種用於評估公司盈利能力和股東權益回報率，以及從財務角度評估企業業績的經典方法。其基本思想是將凈資產收益率分解為多個財務比率的乘積，有助於深入分析和比較企業的經營業績。由於這種分析方法是美國杜邦公司最早使用的，故稱為杜邦分析法。
凈資產收益率是整個分析系統的出發點和核心。該指數的高低反映了投資者凈資產的盈利能力。凈資產回報率由銷售回報率、總資產周轉率和權益乘數決定。
拓展資料：
財務關系
1、杜邦分析財務指標關系，杜邦分析中的幾個主要財務指標關系是：凈資產收益率=資產凈利率（凈利潤/總資產）×權益乘數（總資產/總權益資本）和：資產凈利率（凈利潤/總資產）=銷售凈利率（凈利潤/總收入）×資產周轉率（總收入/總資產）即：凈資產收益率=銷售凈利潤率（NPM）×資產周轉率（AU，資產利用率）×權益乘數（EM）
2、杜邦系統包括以下主要指標關系：Roe是整個分析系統的出發點和核心。該指數的高低反映了投資者凈資產的盈利能力。 Roe 由銷售回報率、總資產周轉率和權益乘數決定。權益系數反映企業的負債程度。指數越大，企業負債程度越高。它是資產權益比率的倒數。總資產收益率為銷售利潤率與總資產周轉率的乘積。是企業銷售業績和資產經營狀況的綜合反映。提高總資產收益率，必須增加銷售收入，減少資金佔用。總資產周轉率反映企業資產實現銷售收入的綜合能力。在分析時，需要分析企業的資產結構是否合理，即流動資產與長期資產的結構比例關系。同時，還需要分析當前資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率等相關資產使用效率指標，找出總資產周轉率水平變化的確切原因。
C. 艾森克的「三因素模型」的因素
艾森克的三個因素是：
①外傾性 (extraversion)，它表現為內、外傾的差異；
②神經質(neuroticism)，它表現為情緒穩定性的差異；
③精神質 (psychoticism)，它表現為孤獨、冷酷、敵視、怪異等偏於負面的人格特徵，艾森克依據這一模型編制了艾森克人格問卷(Eysenck Personality Questionnaire，簡稱EPQ，1986) 。
D. 三因素模型的介紹
艾森克的三因素模型【艾森克的「三因素模型」】艾森克的「三因素模型」是人格的現代特質理論。其主要觀點有：三因素包括外傾性，表現為內外傾的差異；神經質，表現為情緒穩定性的差異；精神質，表現為孤獨、冷酷、敵視、怪異等偏於負面的人格特質。四層次由下到上依次為「特殊反應水平」，日常觀察到的反應，屬於誤差因子；「習慣反應水平」，是由反復進行的日常反應形成的，屬於特殊因子；「特質層」，由習慣反應形成，屬於群因子；「類型層」，由特質構成，屬於一般因子。各種人格特質可用一個人格維度圖表示。
E. 組織承諾的因素模型
加拿大學者Meyer與Allen對以前諸多研究者關於組織承諾的研究結果進行了全面的分析和回顧，並在自己的實證研究基礎上提出了組織承諾的三因素模型 (Meyer & Allen，1991)。他們將組織承諾定義為「體現員工和組織之間關系的一種心理狀態，隱含了員工對於是否繼續留在該組織的決定」。三個因素分別為：
感情承諾(affective commitment)，指員工對組織的感情依賴、認同和投入，員工對組織所表現出來的忠誠和努力工作，主要是由於對組織有深厚的感情，而非物質利益；
持續承諾(continuance commitment)，指員工對離開組織所帶來的損失的認知，是員工為了不失去多年投入所換來的待遇而不得不繼續留在該組織內的一種承諾；
規范承諾(normative commitment)，反映的是員工對繼續留在組織的義務感，它是員工由於受到了長期社會影響形成的社會責任而留在組織內的承諾。
同時，Meyer和Allen還編制了三因素組織承諾量表(Meyer，Allen，1990)，對上述承諾的三因素進行測量。
F. 艾森克的「三因素模型」的影響
艾森克對人格的研究從人格的特質轉向人格維度，提出了人格的三個基本維度。這不僅為實驗室內許多實驗所證實，且得到數學統計和行為觀察之佐證，受到各國心理學家的重視，且已廣泛地應用於醫療、教育和司法領域。艾森克人格問卷（EPQ）是用途較廣的人格量表，它已被一些國家譯出或修訂。中國的艾森克測驗由陳仲庚等於1981修訂。艾森克的人格研究不像許多美國心理學家從事或偏重特質水平，而是集中於類型。他認為特質是觀察到的個體的行為傾向的集合體，類型是觀察到的特質的集合體。他把人格類型看作某些特質的組織。他提出的人格理論主要是屬於層次性質的一種類型。每一種類型結構的層次明確，因此人格就可分解為有據可查、有數可計的要素。這是心理學家多年來一直探討而難以確定的東西。許多心理學家認為，在特質和類型的關繫上，艾森克解決得相當出色。在其類型結構的層次的論述中，表明了他的人格觀點並沒的排除環境的作用，但人格的生物傾向性仍是他的理論的主要方面。
G. Fama和French的三因素模型有哪些局限性或不足
Fama 和French 1993年指出可以建立一個三因子模型來解釋股票回報率。模型認為，一個投資組合(包括單個股票)的超額回報率可由它對三個因子的暴露來解釋，這三個因子是：市場資產組合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、賬面市值比因子(HML)。這個多因子均衡定價模型可以表示為： E(Rit) − Rft= βi[E(Rmt− Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt) 其中Rft表示時間t的無風險收益率；Rmt表示時間t的市場收益率；Rit表示資產i在時間t的收益率；E(Rmt) − Rft是市場風險溢價，SMBt為時間t的市值(Size)因子的模擬組合收益率(Small minus Big)，HMIt為時間t的賬面市值比(book—to—market)因子的模擬組合收益率(High minus Low)。 β、si和hi分別是三個因子的系數，回歸模型表示如下： Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit 但是，我們應該看到，三因子模型並不代表資本定價模型的完結，在最近的研究發現，三因子模型中還有很多未被解釋的部分，如短期反轉、中期動量、波動、偏度、賭博等因素。
H. 本科畢業實證論文模型都有哪些
模型有三個層次：
第一個層次，簡單的圖表和指標，一般的問卷調查結果的展示都會採取這種方式，生動形象。
第二個層次，描述性統計，分析數據分布特徵。
第三個層次，計量分析，建立模型。而計量分析又可以分為幾個層次，第一層次是簡單回歸，包括雙變數、多元回歸，基本計量問題（共線性、異方差、自相關）的處理。
第二層次更專業點兒，包括模型設定誤差檢驗與模型修正、特殊數據類型（時間序列、虛擬變數、面板數據等）的模型選擇和處理、聯立方程、VEC模型、VAR模型、條件異方差模型等；第三層次包括有序因變數、面板VAR、神經網路、分位數模型、季節調整模型等等。模型，建立一套研究範式，然後按此模型進行研究。
選題與預估計
問題1：暫定一個題目（包括研究對象、研究問題、擬使用的理論或方法等方面，可使用副標題，副標題一般指向研究方法或研究角度）。
問題2：給出研究目標與研究問題，並初步進行回答（研究之前必須要有預設的初步結論。所謂「實證分析」，可以將其看作是對所提出的初步結論的檢驗）。
問題3：給出文獻綜述（要求：①文獻綜述的內容必須與你的研究緊密相關，即根據自己研究的問題或內容梳理、概括相關文獻（要注意相關性）；②文獻綜述要能構成你研究的基礎，可將其視為你的研究的理論知識平台或背景；③文獻綜述必須能夠引出你所研究的問題，即根據自己的邊際貢獻或研究特點評述已有文獻（要注意針對性））。
問題4：論證你所研究的問題以及其重要性（先列出「重要性」的論點，然後給出相應的論據）。
問題5：嘗試運用計量軟體（如：Eviews、SPSS、STATA或R）導入數據，對數據進行初步描述性分析與預估計。