人民大学教授老鼠仓

A. 老鼠仓的刑法处罚

在全国人大常委员会第四次会议上，首次提请审议的《刑法修正案（七）（草案）》对基金公司内部披露信息，获取不义之财等交易行为予以严厉打击，此外个人信息被随意披露，传销中拉人头等谋利行为都在修法中有新的规定。
刑法现行法律中对证券、期货从事内幕交易的犯罪，已经作出了刑事责任规定。而此次刑法修正案（七）草案加入了对基金内幕交易的打击措施。基金公司的人工作人员，利用其职务之便，利用其掌握的交易信息，牟取非法利益或者转嫁风险，都被称“老鼠仓”。
而对一些国家机关和、金融等单位在履行公务或提供服务时个人信息被披露的情况时有发生，刑法修正案（七）草案特别作出了新的规定。
中国拟修改刑法严惩“老鼠仓”行为
金融领域的“老鼠仓”行为严重破坏金融管理秩序，损害公众投资者利益，但现行刑法却未对这一社会影响极坏的犯罪行为作出明确规定。为此，提请全国人大常委会首次审议的刑法修正案（七）草案拟新增条款，严厉追究金融从业人员“老鼠仓”行为的刑事责任。
据介绍，现行刑法只对利用证券、期货交易的内幕信息从事内幕交易的犯罪及刑事责任作了规定。有些全国人大代表和中国证监会提出，一些证券投资基金管理公司、证券公司等金融机构的从业人员，利用其因职务便利知悉的法定内幕信息以外的其他未公开的经营信息，如本单位受托管理资金的交易信息等，违反规定从事相关交易活动，牟取非法利益或者转嫁风险。这种“老鼠仓”行为也应当作为犯罪追究刑事责任。
2008年4月揭露出来的一起基金“老鼠仓”案曾引起社会的高度关注。据媒体报道，上投摩根基金公司和南方基金公司的基金从业人员唐某、王某因违法违规进行证券投资、谋取私利被查处。中国证监会对两人开出罚单并实行市场禁入。但因刑法没有针对相关行为的规定，难以追究当事人的刑事责任。
鉴于此，正在审议的刑法修正案（七）草案增加一款规定 ：基金管理公司、证券公司、商业银行或者其他金融机构的工作人员，利用因职务便利获取的内幕信息以外的其他未公开的经营信息，违反规定，从事与该信息相关的交易活动，或者建议他人从事相关交易活动，情节严重的，依照刑法相关规定处罚。
根据这一条款，“老鼠仓”行为当事人可被处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，将被处五年以上十年以下有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。
“老鼠仓”司法解释正在制定
最高人民检察院公诉厅有关人士8日在清华大学一个学术研讨会上透露，“两高”正在制订与《刑法修正案（七）》中打击“老鼠仓”规定相配套的司法解释。专家期待司法解释能明确如“老鼠仓”行为的罪名、第四款中“情节严重”的划分标准等问题。
罪名认定存争议
有专家指出，“老鼠仓”行为不是内幕交易行为中的一种，应独立成罪，主要理由是“老鼠仓”信息不同于内幕信息。最高检职务预防犯罪厅检察员许道敏表示，“老鼠仓”信息是内幕信息以外的其他非公开信息。北京大学法学院教授白建军认为，内幕信息是已经发生的，而“老鼠仓”信息是尚未发生的。
中国证监会行政处罚委员会委员助理陈科介绍，在审理唐建案时发现基金信息不同于内幕信息。第一，基金信息在源头、性质、特征、影响范围等方面与内幕信息差别较大且缺少逻辑联系。第二，《证券法》规定证券交易的知情人士在内幕信息公开前不得买卖公司证券，如果基金投资信息属于内幕信息，则基金公司在该信息公开披露之前的任何交易行为都是违法行为。第三，内幕信息跟内幕信息公开有关，而基金投资决策、基金持仓变动等信息都具有非公开的特点。
许道敏指出，背信罪来源于日本《刑法》中的背任罪。背任罪核心是犯罪行为使得相对人的财产受到严重损害，而这不是“老鼠仓”犯罪构成的要素，后者的核心是违反规定交易。两者法益不同，前者是保护相对人的财产，后者是维护金融交易秩序。他建议使用金融人员违规交易罪。
亟待立法细化
中国证监会深圳专员办专员庄穆表示，“老鼠仓”的刑事责任认定极其复杂，迫切需要在立法方面进行细化。
第四款中并未给出“情节严重”的划分标准。对此周光权建议从成交额、获利数额、成交次数这三个方面来认定。许道敏表示，司法解释中应包含怎样量刑、如何适用等。
至于“老鼠仓”行为罪名如何认定，专家意见并不一致。很多专家认为应该定为背信罪。清华大学法学院副院长周光权认为，“老鼠仓”行为损害了委托人的财产权，应该是背信罪。陈科说，在研究部分国家和地区“老鼠仓”行为的有关执法案例时，发现境外执法机构较多将“老鼠仓”行为认定为背信。
此外，专家还指出了需要明确的四个问题。一是“老鼠仓”涉及的其他非公开信息如何界定，从正面去界定还很难。二是犯罪构成要件的解释，如接受暗示或者明示的人如何处罚。三是处罚方式，如果按照违法所得的倍数进行处罚则需要认定违法所得，这比较困难。四是证明责任的分配。

B. 股市里的老鼠仓是怎么回事，什么是老鼠仓

你好，老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前,先用自己个人（机构负责人,操盘手及其亲属,关系户）的资金在低位建仓,待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利,当然,最后亏损的是公家资金。 大家都知道,中国股市的特色就是无庄不成股,而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员,利用自身具有融资的天然优势,从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的,但券商坐庄很少有真正赚钱的,原因就在于券商把股票拉升后,大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货,券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏损累累,老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要形式。

C. 去年股灾和国家有关联吗

任何国家的股市涨涨落落都是正常现象。如果把股市涨落与国家意志和国家责任联系起来，后果就十分危险。这句话被标题党做成新闻到处传播，各个媒体平台几乎都转载了。

据说，当年克林顿当总统期间有段繁荣的牛市。克林顿本来就喜欢鼓吹自己的政绩，他特别想把牛市功劳归自己。他的财政部部长对他说，总统先生，牛市归你，将来出现熊市归谁呢？事实上，这位财政部长浸淫资本市场多年，深谙如果政府把牛市功劳揽在身上，也就同时把熊市责任揽在了自己身上的道理。因此，把牛市和国家联系在一起，后果是严重的。

去年一些主流媒体助长了市场狂热的气氛。有主流网站讲“4000点是牛市的开始”，一些言论总结出三句话：第一，改革牛；第二，不差钱；第三，可持续，以各种各样的理由来解释牛市的合理性。去年六月中旬股市就开始出现转折，到现在还没有恢复。大家已经看到了很多人对当时一些蛊惑人心的言论，以及仓促出台的一些措施提出的批评和反思。

今天在这里讨论的题目是，“闯祸”的杠杠。我个人不认为仅仅是杠杆本身的问题。股灾以后，许多市场从业人士跟我说，去年年初恒生电子[股评]系统直接接入券商的交易系统，是被监管部门作为互联网+、金融创新，提倡和鼓励的。于是大部分券商都争先恐后地搞场外配资，觉得都互联网+了，谁不接大家就会觉得是落后了。等到股市过快上涨以后，监管部门感到恐慌了，又要券商立即切断场外配资。有报道说监管部门派出干部坐在券商办公室里命令公司负责人，今天必须掐掉，不掐我们不走。

整个过程就是出于“人造牛市”的初衷，开始拼命把杠杆率向上拱，害怕了又匆匆忙忙向下砍，造成股市断崖式下跌。可见问题不完全出在杠杆本身。导致去年股市剧烈波动的原因非常多，对融资的杠杆率前后执行尺度变化过于剧烈，至少是一个重要的原因。

股市出现去年年中断崖式下跌的情况下，要不要救市？什么情况下该出手救？怎么救？由谁来救？有种看法认为，去年的做法是有国际惯例可循的。比较多的是举了2008年美国和1998年香港的例子。但是，认真对照所谓的国际惯例，去年的救市有不少值得商榷的地方。

如果说国际惯例，目前举不出任何一个国家是由监管部门带着监管对象救市的例子。美国根本不是。美国几次救市一般是财政部和联储出面，SEC根本不会参与。1998年香港救市，是香港财政司带着金管局几个人，极小范围决策，最大限度地防止了内幕信息的泄漏，避免了“老鼠仓”和利益输送等犯罪行为的产生。整个决策过程香港证监会并不知情。事后证监会尽管对政府直接干预的做法不很满意，但至少给监管者留下了监督政府交易过程的超脱身份，给政府增加了社会公信力。

所以，用香港的例子作为“国际惯例”来说明去年我们救市的合理性是缺乏说服力的。我专门和中外方面人士交换过意见，包括香港当年监管人士。类似去年中国的救市，由监管部门带着一批自己指定的监管对象去救市，就相当于裁判带着特定的运动员去踢球。这个球是没法踢的。没有任何机制能够避免吹“黑哨”。

现在动不动就拿国际惯例说事，包括会前讨论的注册制改革。前不久，有人冒充监管部门负责人的文章反对新股发行制度改革，就是说国际上绝大多数国家都是核准制，只有少数国家实行注册制。甚至有人干脆就说全世界实行的都是审批制，注册制是个伪命题。幸亏监管部门很快查明这是一篇伪造的文章。证监会负责人在“两会”记者招待会上做了清晰、全面的阐述，既稳定了市场，也澄清了认识。

任何时候都不以模糊的、自订的道德标准来代替法律标准。市场上只有合法和非法，没有善意和恶意。这恐怕倒是一个国际惯例，应该是监管部门坚守的准则。

一分钟看完去年股灾原因
在博鳌论坛“‘闯祸’的杠杆”分论坛上，财经总编辑王波明；清华大学法学院教授、中投原副董事长、总经理高西庆；中央汇金投资有限责任公司副董事长李剑阁；人民大学金融研究所所长吴晓求；华夏新供给经济学研究院院长贾康讨论了去年股灾的原因。他们终于说出了去年股灾别人不敢说的话。

D. 黄林的介绍

黄林毕业于中国人民大学国际企业管理专业，之后获得中央财经大学金融学硕士，历任湘财荷银基金研究部行业研究员、国海富兰克林基金研究部行业研究员，从2007年3月起管理富兰克林国海中国收益基金。2010年3月29日，国海富兰克林基金公司增聘刘怡敏与黄林同时担任富兰克林国海中国收益基金的基金经理；7月9日，国海富兰克林公告称黄林不再担任富兰克林国海中国收益基金基金经理。涉嫌“老鼠仓”被传遭立案调查。传闻称，监管人士从黄林的电脑中复原出了其通过MSN对外泄露公司持仓股票的记录，并声称要立案处理。证监会近期将公布结果。上海一家基金管理公司监察稽核部的人士确认事情发生在去年年底，来自其他渠道的消息也称，证监会近期将公布有关调查结果。

E. 老鼠仓是什么意思

老鼠仓是指庄家在用公有资金在拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
当然，最后亏损的是公家资金。大家都知道，中国股市的特色就是无庄不成股，而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。
券商是庄股中的主力队员，利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄很少有真正赚钱的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。
这样的结果就是券商亏损累累，老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要形式。其实，老鼠仓就是一种财富转移的方式，是券商中某些人化公家资金为私人资金的一种方式，本质上与贪污、盗窃没有区别。
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F. 为什么金融是好专业

我觉得金融行业里适合理工科学生的方向就是量化投资，或者说金融工程，如果你喜欢写代码的话。
我本科读的土木工程，到了大三越学越难受，感觉很没有意思，后面也纠结了整整一年。后面偶然的机会得到了一个私募基金的实习机会，接触了资本市场，再后面又阴差阳错地找到了量化投资的相关实习，这时候我才发现我对数据挖掘数据分析相关的内容很感兴趣，因此心也开始慢慢定了下来。
幸运的是，我的毕业设计也是数据挖掘相关，并且在我的争取下，博士课题也偏向了数据挖掘。
虽然我现在仍然是弱鸡一枚，不管量化交易方面还是科研方面，但最起码我对自己所做的工作充满了兴趣。
回到题主的问题，对于我来说，不是金融行业有多好，而是我对数据挖掘感兴趣，也对金融行业里的量化投资感兴趣。很多时候我也在想，为什么我不早点走这条路，为什么选了一个坑爹的专业，如果早学了计算机，现在说不定都去美帝和曾博谈笑风生了！但是，年轻人最大的优势不就是可以不断试错吗？
总之，建议楼主去金融行业体验一下，如果觉得自己喜欢，那就继续尝试呗。如果真的要转金融或者计算机或者大数据，说难不难，说简单也不简单，别人说再多都是废的，还是要自己去实践啊！

G. 股票中说的老鼠仓是什么意思

老鼠仓是一种营私舞弊，损公肥私的腐败行径，具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人（机构负责人，操盘手及其亲属，关系户）的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后，个人仓位率先卖出获利，取自谚语：硕鼠硕鼠，无食我黍，故名老鼠仓。

市场中的一些主力庄家在临拉升股票前，往往会提前将一些消息通知相关的个人和机构，也有部分操盘手会将消息透露给亲朋好友，使他们在第二天早上集合竞价时，于极低的价格或跌停板处填买单，然后在竞价时或盘中瞬间把股价打下去，使预埋的买单得以成交。

举例来说，某只股票当前价格10元，甲坐庄（意思就是大部分筹码都在甲手里），但是甲跟A关系特别的好。

于是甲跟A约好了某个时间点，甲以跌停板的价格卖出一部分仓位，然后A提前设置好9元的价格买入，成交后，甲开始拉升这只股票。

这就是所谓的“老鼠仓”操作手法。

(7)人民大学教授老鼠仓扩展阅读：

建“老鼠仓”违背职业经理人的一般诚信原则，是严重的职业操守问题。证券交易员的亲友预先低价买入股票，然后公司再建仓拉升该股票，故"老鼠仓"不但没有风险，而且还能获得高额回报，但它损害了公司或基金持有人的利益，甚至有可能导致所服务的机构严重亏损。

德隆事件就存在严重的“老鼠仓”问题。据说，当初参与“老鼠仓”的某证券公司高管亲属获利近千万，全部套现，而德隆系股票崩盘导致至少两家证券公司倒闭和多家银行等机构损失数百亿元。

H. 金融系出来后具体能干啥中国人大的金融系在中国排第几

玩金融，还得看在什么地方，人大的金融我不妄下评论，在这里我不考虑人大。

我觉得楼主最好考上海的 复旦 交大 上财。

一方面，上海应该很可能成为中国的金融中心。

第二，上海的金融就业机会最大，三，选学校不要看综合排名（没意义）。

其实在中国最厉害的就是 五道口了，这个不是一般人可以上的……这里不说

下面就是 投资银行看好的中国唯一的四所大学——北大、清华、复旦、交大

再往下就是中国知名学校了，南大，南开，厦门，中山。关于浙大，它的名

气大，金融分数线不低，金融实力不怎么强，但是在江苏就业不错。

关于几所财经院校，我不了解，不发表言论。

往下的学校的金融实力不行，学出来可能- -!

还有一个最好的就是出国留学镀金学金融（这里我不怎么清楚关于学校什么的），我知道一人出国镀金一年，在香港花旗工作，第一年基本年薪50多万。还给了一套维多利亚港湾边的房子。

金融出来可以干很多工作，主要有以下几部分：

1.投资银行

这几乎是每个学金融的梦想，工资很高，在花旗、高盛等大公司，头一两年，年薪+分红 几十万甚至过百万 不是做梦。举个例子，中金公司给工行上市，融资几百亿，中金提成几个亿，就那么几个人做了半年就出来了，除了老板的大头，剩下的就分了。但是很累，一天只能睡四五个小时。甚至更少，所以在投资银行基本上全是年轻人。

2.证券基金

这里不是做简单的证券分析投资，不是你考个证券资格从业证就可的。它的学问很深，在《新财富》杂志上，排名前三或前五名的的人，它的上司不给他年薪四五百万是不可以的。基金经理，前几天“老鼠仓”的新闻很多，具体做什么很多人知道，不说了

3.商业银行

在中国就是中行，工行……外国的 渣打银行……你不是在柜台工作，你进去的是内部的技术部门，涉及投资等很多尖端领域

4.保险业。现在中国的保险很不成熟，别看平安每年盈利那么多钱，很多都是坑蒙拐骗拉来的。保险其实是金融业的最尖端领域，在这里不是让你去卖保险。

5.公司的投资金融部。这里不清楚我不详说。

6.考公务员进入银监会，证监会，保监会。

进入投资银行特别难，最好先去“四大”也就是四大会计事务所磨砺两年，因为投资银行主要涉及财务报表的工作，会计事务所正好可以弥补这方面的空缺，但是四大也是不容易的，我导师的女儿在德勤会计事务所工作，工作了两年，年薪30-40万。

以上内容仅限研究生以上学历。因为以上工作几乎都需要研究生学历，不管你是什么大学毕业。

I. “老鼠仓”究竟有多大危害

何谓“老鼠仓”？

老鼠仓(RatTrading)是一种无良经纪对客户不忠的“食价”做法。具体指庄家在用公有资金拉升股价之前，先用自己个人(机构负责人，操盘手及其亲属，关系户)的资金在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。中国股市的特色就是无庄不成股，而老鼠仓就存在于这些大大小小的庄股当中。券商是庄股中的主力队员，利用自身具有融资的天然优势，从社会各方面融入大量资金坐庄拉升股票。坐庄本来是为了赚钱盈利的，但券商坐庄很少有真正赚钱的，原因就在于券商把股票拉升后，大量底部埋仓的老鼠仓蜂拥出货，券商又在高位接盘。这样的结果就是券商亏损累累，老鼠仓赚个钵满盆满。这便是当今券商被掏空的主要形式。

“老鼠仓”案频发

自去年底“马乐案”东窗事发至今，据不完全统计，被调查或传闻涉嫌老鼠仓的基金经理已多达数十位。随着证监会引进稽查大数据系统，重拳打击基金老鼠仓力度正在强化。5月9日下午，证监会通报了三起资产管理行业相关人员涉嫌老鼠仓案件，获利高达2000万元。以下是财界网盘点的近年部分影响力比较大的“老鼠仓”。

2007年

上投摩根唐建

处罚：取消基金从业资格、没收违法所得、罚款50万元、终身市场禁入。

2010年

光大保德信基金许春茂

处罚：有期徒刑3年，缓刑3年，并处罚金210万元。

2010年

交银施罗德郑拓

处罚：获刑3年罚600万元、前妻有期徒刑2年，缓刑2年，并处罚金人民币600万元；前妻之妹判处拘役6个月，缓刑6个月，并处罚金人民币50万元。

2010年

交银施罗德李旭利

处罚：一审判有期徒刑4年，被罚1800万元；二审维持原判。

2013年

博时基金马乐

处罚：一审被判有期徒刑3年，缓刑5年。追缴违法所得1883万元，并处罚金1884万元。

2014年10月

汇添富基金苏竞

处罚：判处有期徒刑2年半，罚金3700万元。

2014年10月

光大保德信基金经理钱钧

处罚：判处有期徒刑1年6个月，缓刑1年6个月，罚款160万元。

“老鼠仓”有多大危害？

当博时基金马乐案当初判决结果出来时，网络舆论上一边倒地认为判决结果过轻，而在基金行业内，却有不少观点认为基金老鼠仓并无多大危害。

今年3月28日，深圳中院对马乐老鼠仓案一审宣判，马乐被判有期徒刑三年，缓刑五年，并追缴违法所得1883万元，处罚金1884万元。在此结果出来之后，新浪网调查显示，91.5%的网友认为该案判决过轻。有投资者认为，这就是在鼓励基金经理犯罪。普通投资者多是简单地认为其非法获利多，而判决过轻。

在基金业内，除了有人认为老鼠仓确实是违法行为，需要进行严打外，也有部分观点认为，若是基金经理能够管理好基金，同时对自己的资金进行理财，并没有明显损害持有人利益，也并未造成多大的社会危害。正如马乐在庭审中陈述时所说，其所投资的股票都是通过自己研究买入。

不少基金从业人员对老鼠仓抱有同情之心，也与此前基金从业人员不能炒股有关。虽然此前从业人员有炒股限制，然而现实中不少人通过自己或他人账户，在进行股票投资。在业内投资人士看来，此前禁止从业人员炒股是不合理的制度。“作为专业的投资人士，如果连自己的钱都没管好过，怎么可能替他人理好财。”

另外，中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军认为，出于个人的利益，基金经理“老鼠仓”的行为会牺牲掉很多委托他进行投资的人的利益以及牺牲掉社会公众投资者的利益，这显然是一种不公平的交易。这里面透露出基金公司的自律监管不足、制度的不完善、投资责任缺失等多方面的原因。他认为，要减少或者杜绝这种行为的发生，保障投资者的利益，还需不断完善各种制度和规则，完善激励机制，并加大处罚力度。

还有中国政法大学教授李曙光认为，在刑法修改的时候就已经将“老鼠仓”行为作为金融犯罪把它入罪了。“老鼠仓”危害非常大，属于内幕交易的一种。“老鼠仓”实际上是用公募的基金或者基民的钱来为基金经理或者自己或者是个人或者是亲友来谋利的这么一种行为，这个实际上是对基民的利益，对于整个市场投资者的利益是一个很大的侵害。

“老鼠仓”该如何规范？

钱景财富副总经理、研究中心主任赵江林表示，最近监管部门加大了对“老鼠仓”的调查、打击力度，主要利用大数据的手段，将以前有过老鼠仓行为的交易挖掘出来，并追究相关人员的责任，显示了监管部门整顿基金行业的决心。赵江林认为，如果“老鼠仓”成为行业普遍现象，投资者将会对基金行业失去信心，基金行业就会走向衰落。目前基金公司还没有出台能够有效应对“老鼠仓”的办法，观察美国成熟市场多年以来对付老鼠仓的办法中，最有效的还是严刑峻法，提高“老鼠仓”的违法成本，并且加强查处力度，通过奖励举报等措施来威慑“老鼠仓”事件的发生。

赵江林为此建议，根治“鼠患”还需多管齐下。首先是严格监管，并且要长期化、常态化。其次是完善相关法律法规，通过立法形式，解决证券市场改革和监管执法面临的制度问题。此外，一些业内人士也建议，应当建立起对基金公司的追责机制。

J. 经济学家炒股吗

经济学家?理论上来说是亏的但是真正的经济学家实际是赚钱的，一份报告可以卖多少钱？经济学家是高收入群体 会将一部分钱买入股票 国家法律规定：金融从业人员不可以买卖股票，所以一般比较保密，或者投资比较少，经济学家一般是用第三方身份投资的！比如私募 比人代客理财 比如老鼠仓最有名的经济学家 郎教授 2008年也买过国金证券 1个多月 22变40元了