三因素模型本科毕业论文

A. 三因子模型和capm本质上都是解释什么问题

Sharp(1964)，Lintner(1965)，Black(1972)的资本资产定价模型(Capital asset pricing model, CAPM)认为，股票的收益只与整个股票市场的系统风险有线性关系。即Rit-Rft=βi(Rmt-Rft)，也就是说，股票的期望收益只与市场的系统风险有关。但是，Banz(1981)的论文发现，股票的收益还与其市场价值有关。在随后的一系列研究中，账面市值比(BE/ME)、市盈率倒数(E/P)等一系列指标都被发现可以解释股票价格的变动，也就是说，股票价格与一系列的风险因素有关。

B. 什么叫杜邦分析的三因素模型

三因素模型为：净资产收益率=销售净利润率（NPM）×资产周转率（AU，资产利用率）×权益乘数（EM）。
杜邦分析利用几个主要财务比率之间的关系来综合分析企业的财务状况。具体来说，它是一种用于评估公司盈利能力和股东权益回报率，以及从财务角度评估企业业绩的经典方法。其基本思想是将净资产收益率分解为多个财务比率的乘积，有助于深入分析和比较企业的经营业绩。由于这种分析方法是美国杜邦公司最早使用的，故称为杜邦分析法。
净资产收益率是整个分析系统的出发点和核心。该指数的高低反映了投资者净资产的盈利能力。净资产回报率由销售回报率、总资产周转率和权益乘数决定。
拓展资料：
财务关系
1、杜邦分析财务指标关系，杜邦分析中的几个主要财务指标关系是：净资产收益率=资产净利率（净利润/总资产）×权益乘数（总资产/总权益资本）和：资产净利率（净利润/总资产）=销售净利率（净利润/总收入）×资产周转率（总收入/总资产）即：净资产收益率=销售净利润率（NPM）×资产周转率（AU，资产利用率）×权益乘数（EM）
2、杜邦系统包括以下主要指标关系：Roe是整个分析系统的出发点和核心。该指数的高低反映了投资者净资产的盈利能力。 Roe 由销售回报率、总资产周转率和权益乘数决定。权益系数反映企业的负债程度。指数越大，企业负债程度越高。它是资产权益比率的倒数。总资产收益率为销售利润率与总资产周转率的乘积。是企业销售业绩和资产经营状况的综合反映。提高总资产收益率，必须增加销售收入，减少资金占用。总资产周转率反映企业资产实现销售收入的综合能力。在分析时，需要分析企业的资产结构是否合理，即流动资产与长期资产的结构比例关系。同时，还需要分析当前资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等相关资产使用效率指标，找出总资产周转率水平变化的确切原因。

C. 艾森克的“三因素模型”的因素

艾森克的三个因素是：
①外倾性 (extraversion)，它表现为内、外倾的差异；
②神经质(neuroticism)，它表现为情绪稳定性的差异；
③精神质 (psychoticism)，它表现为孤独、冷酷、敌视、怪异等偏于负面的人格特征，艾森克依据这一模型编制了艾森克人格问卷(Eysenck Personality Questionnaire，简称EPQ，1986) 。

D. 三因素模型的介绍

艾森克的三因素模型【艾森克的“三因素模型”】艾森克的“三因素模型”是人格的现代特质理论。其主要观点有：三因素包括外倾性，表现为内外倾的差异；神经质，表现为情绪稳定性的差异；精神质，表现为孤独、冷酷、敌视、怪异等偏于负面的人格特质。四层次由下到上依次为“特殊反应水平”，日常观察到的反应，属于误差因子；“习惯反应水平”，是由反复进行的日常反应形成的，属于特殊因子；“特质层”，由习惯反应形成，属于群因子；“类型层”，由特质构成，属于一般因子。各种人格特质可用一个人格维度图表示。

E. 组织承诺的因素模型

加拿大学者Meyer与Allen对以前诸多研究者关于组织承诺的研究结果进行了全面的分析和回顾，并在自己的实证研究基础上提出了组织承诺的三因素模型 (Meyer & Allen，1991)。他们将组织承诺定义为“体现员工和组织之间关系的一种心理状态，隐含了员工对于是否继续留在该组织的决定”。三个因素分别为：
感情承诺(affective commitment)，指员工对组织的感情依赖、认同和投入，员工对组织所表现出来的忠诚和努力工作，主要是由于对组织有深厚的感情，而非物质利益；
持续承诺(continuance commitment)，指员工对离开组织所带来的损失的认知，是员工为了不失去多年投入所换来的待遇而不得不继续留在该组织内的一种承诺；
规范承诺(normative commitment)，反映的是员工对继续留在组织的义务感，它是员工由于受到了长期社会影响形成的社会责任而留在组织内的承诺。
同时，Meyer和Allen还编制了三因素组织承诺量表(Meyer，Allen，1990)，对上述承诺的三因素进行测量。

F. 艾森克的“三因素模型”的影响

艾森克对人格的研究从人格的特质转向人格维度，提出了人格的三个基本维度。这不仅为实验室内许多实验所证实，且得到数学统计和行为观察之佐证，受到各国心理学家的重视，且已广泛地应用于医疗、教育和司法领域。艾森克人格问卷（EPQ）是用途较广的人格量表，它已被一些国家译出或修订。中国的艾森克测验由陈仲庚等于1981修订。艾森克的人格研究不像许多美国心理学家从事或偏重特质水平，而是集中于类型。他认为特质是观察到的个体的行为倾向的集合体，类型是观察到的特质的集合体。他把人格类型看作某些特质的组织。他提出的人格理论主要是属于层次性质的一种类型。每一种类型结构的层次明确，因此人格就可分解为有据可查、有数可计的要素。这是心理学家多年来一直探讨而难以确定的东西。许多心理学家认为，在特质和类型的关系上，艾森克解决得相当出色。在其类型结构的层次的论述中，表明了他的人格观点并没的排除环境的作用，但人格的生物倾向性仍是他的理论的主要方面。

G. Fama和French的三因素模型有哪些局限性或不足

Fama 和French 1993年指出可以建立一个三因子模型来解释股票回报率。模型认为，一个投资组合(包括单个股票)的超额回报率可由它对三个因子的暴露来解释，这三个因子是：市场资产组合(Rm− Rf)、市值因子(SMB)、账面市值比因子(HML)。这个多因子均衡定价模型可以表示为： E(Rit) − Rft= βi[E(Rmt− Rft] + siE(SMBt) + hiE(HMIt) 其中Rft表示时间t的无风险收益率；Rmt表示时间t的市场收益率；Rit表示资产i在时间t的收益率；E(Rmt) − Rft是市场风险溢价，SMBt为时间t的市值(Size)因子的模拟组合收益率(Small minus Big)，HMIt为时间t的账面市值比(book—to—market)因子的模拟组合收益率(High minus Low)。 β、si和hi分别是三个因子的系数，回归模型表示如下： Rit− Rft= ai+ βi(Rmt− Rft) + SiSMBt+ hiHMIt+ εit 但是，我们应该看到，三因子模型并不代表资本定价模型的完结，在最近的研究发现，三因子模型中还有很多未被解释的部分，如短期反转、中期动量、波动、偏度、赌博等因素。

H. 本科毕业实证论文模型都有哪些

模型有三个层次：

第一个层次，简单的图表和指标，一般的问卷调查结果的展示都会采取这种方式，生动形象。

第二个层次，描述性统计，分析数据分布特征。

第三个层次，计量分析，建立模型。而计量分析又可以分为几个层次，第一层次是简单回归，包括双变量、多元回归，基本计量问题（共线性、异方差、自相关）的处理。

第二层次更专业点儿，包括模型设定误差检验与模型修正、特殊数据类型（时间序列、虚拟变量、面板数据等）的模型选择和处理、联立方程、VEC模型、VAR模型、条件异方差模型等；第三层次包括有序因变量、面板VAR、神经网络、分位数模型、季节调整模型等等。模型，建立一套研究范式，然后按此模型进行研究。

选题与预估计

问题1：暂定一个题目（包括研究对象、研究问题、拟使用的理论或方法等方面，可使用副标题，副标题一般指向研究方法或研究角度）。

问题2：给出研究目标与研究问题，并初步进行回答（研究之前必须要有预设的初步结论。所谓“实证分析”，可以将其看作是对所提出的初步结论的检验）。

问题3：给出文献综述（要求：①文献综述的内容必须与你的研究紧密相关，即根据自己研究的问题或内容梳理、概括相关文献（要注意相关性）；②文献综述要能构成你研究的基础，可将其视为你的研究的理论知识平台或背景；③文献综述必须能够引出你所研究的问题，即根据自己的边际贡献或研究特点评述已有文献（要注意针对性））。

问题4：论证你所研究的问题以及其重要性（先列出“重要性”的论点，然后给出相应的论据）。

问题5：尝试运用计量软件（如：Eviews、SPSS、STATA或R）导入数据，对数据进行初步描述性分析与预估计。