1960年美國耶魯大學教授

❶ 什麼是布雷頓森林體系請您指教

一、布雷頓森林體系的建立

（一）歷史背景

第二次世界大戰使帝國主義國家之間的力量對比發生了重大變化。德、意、日是戰敗國，國民經濟破壞殆盡。英、法雖然勝利，但工農業遭到嚴重破壞。只有美國遠離戰場，非但沒有遭到破壞，反而大發戰爭財，政治、經濟地位進一步提高。

1938年到 1944年，美國工業生產提高 2倍。1945年美國工業生產總值占資本主義國家的60％，出口量佔三分之一，黃金儲備達20O億美元佔三分之二（1948年這個比例進一步上升為四分之三）。戰爭使美國在政治、經濟、軍事等各方面都取得了絕對優勢。戰爭期間，美國通過「租供法案」向英、法等同盟國提供價值470多億美元的軍火，也乘機佔領了西歐各國及其附屬國的廣大市場。由於國外投資猛增，美國成為最大的債權國。這一切都為美元的霸權地位創造了特殊條件。

英國經濟實力雖然下降、但英鎊區和帝國特惠制仍然存在，國際貿易的40 ％仍用英鎊結算，英鎊仍然是主要國際儲備貨幣。為此，英國仍竭力保持英鎊的地位。

早在戰爭期間，美國就積極策劃取代英鎊而建立一個以美元為中心的國際貨幣制度。

1943年4月 7日，英、美兩國政府分別在倫敦和華盛頓同時公布了「凱恩斯計劃」和「懷特計劃」。

（二）懷特計劃

懷特計劃是美國財政部長助理懷特提出的「聯合國平準基金計劃」，主要內容是：

國際金融

1．以基金制為基礎。基金至少為50億美元，由會員國按規定的份額繳納。份額的多少根據會員國的黃金外匯儲備、國際收支及國民收入等因素決定。

2基金貨幣與美元和黃金掛鉤。基金規定使用的貨幣單位為「尤尼它」（Unita），每一「尤尼它」等於10美元或含純金137格令（1格令=0.0648克純金）。

3．表決權取決於會員國繳納的份額。各會員國在基金組織里的發言權與投票權同其繳納的基金份額成正比例。

4．穩定貨幣匯率。會員國貨幣都要與「尤尼它」保持固定比價，不經「基金」會員國四分之三的投票權通過，會員國貨幣不得貶值。

5．取消外匯管制、雙邊結算和復匯率等歧視性措施。

6調節國際收支。對會員國提供短期信貸，以解決國際收支逆差。

7「基金」的辦事機構設在擁有最多份額的國家。

懷特計劃企圖由美國控制「聯合國平準基金」，通過「基金」使會員國的貨幣「釘住」美元。這個計劃還立足於取消外匯管制和各國對國際資金轉移的限制。

（三）凱恩斯計劃

凱恩斯計劃是英國財政部顧問凱恩斯擬訂的「國際清算同盟計劃」，內容主要是：

（l）建立「國際清算同盟」，相當於世界銀行。

（2）會員國中央銀行在「同盟」開立往來賬戶，各國官方對外債權債務通過該賬戶用轉賬辦法進行清算。

（3）順差國將盈餘存入賬戶，逆差國可按規定的份額問「同盟」申請透支或提存。

（4）「同盟」賬戶的記賬單位為「班科」（Bancor），以黃金計值。會員國可用黃金換取「班科」，但不可以用「班科」換取黃金。

（5）各國貨幣以「班科」標價，非經「同盟」理事會批准不得變更。

（6）會員國在「同盟」的份額，以戰前3年進出口貿易平均額的75％來計算。

（7）「同盟」總部設在倫敦和紐約，理事會會議在英、美兩國輪流舉行。

凱思斯計劃是基於英國當時的困境，盡量貶低黃金的作用。這個計劃實際上主張恢復多邊清算，取消雙邊結算。當然，也暴露出英國企圖同美國分享國際金融領導權的意圖。

（四）布雷頓森林體系的建立

懷持計劃和凱恩斯計劃雖然都以設立國際金融機構、穩定匯率、擴大國際貿易、促進世界經濟發展為目的，但兩者的運營方式是不同的。由於英國經濟、軍事實力不如美國，雙方於1944年4月達成了基本反映懷特計劃的「關於設立國標貨幣基金的專家共同聲明」。

1944年7月 1日，在美國新罕布希爾洲的布雷頓森林舉行有 44國代表參加的聯合國貨幣金融會議（簡稱布雷頓森林會議）。經過3周的討論，會議簽訂了《國際貨幣基金協定》和《國際復興開發銀行協定），總稱布雷頓森林協定，確立了以美元為中心的國際貨幣體系，即布雷頓森林體系。

二、布雷頓森林體系的內容

布雷頓森林體系的實質是建立一種以美元為中心的國際貨幣體系。其基本內容是美元與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤，實行固定匯率制度。

（一）各國貨幣比價的掛鉤。

即匯率的規定與調整原則，主要規定如下：

1． 美元與黃金掛鉤。即各國確認1934年1月美國規定的35美元一盎司的黃金官價，每一美元的含金量為0．888671克黃金。各國政府或中央銀行可用美元按官價向美國兌換黃金。這樣，美元居於等同黃金的地位，其他國家的貨幣則不能兌換黃金。為使黃金官價不受自由市場金價沖擊，各國政府需協同美國政府在國際金融市場上維持這一黃金官價。

2．其他國家貨幣與美元掛鉤。其他國家政府規定各自貨幣的含金量，通過含金量的比例確定同美元的匯率。會員國也可以不規定貨幣的含金量，而只規定同美元的匯率。例如 1946年，l英鎊的含金量為3．58134克純金，1美元的含金量為0.888671克納金，則英鎊與美元的含金量（黃金平價）之比為：1英鎊=3．58134／0.888671＝4.03美元，這便是法定匯率。

3．實行可調整的固定匯率。《國際貨幣基金協定》規定，各國貨幣對美元的匯率，一般只能在法定匯率上下各1％的幅度內波動。若市場匯率超過法定匯率1％的波動幅度，各國政府有義務在外匯市場上進行於預，以維持匯率的穩定。布雷頓森林體系的匯率制度被稱為「可調整的釘住匯率制度」。若會員國法定匯率的變動超過10％，就必須得到國際貨幣基金組織的批准。1971年12月，這種即期匯率變動的幅度擴大為上下2.25％的范圍，而決定「平價」的標准，亦由黃金改為特別提款權。

（二）各國貨幣的兌換性與國際支付結算的原則

「協定」規定了各國貨幣自由兌換的原則：任何會員國對其他會員國在經常項目往來中積存的本國貨幣，若對方為支付經常項貨幣換回本國貨幣。由於各國立即普遍實行貨幣自由兌換原則是不現實的，故「協定」又作了「過渡期』，的規定。

關於國際支付與國際結算的原則，「協定」規定，會員國未經基金組織同意，不得對國際收支經常項目的支付或清算加以限制。

（三）國際儲備資產的確定

在這種制度中，外匯與黃金並列，共同構成國際儲備資產。「協定」中關於貨幣平價的規定，使美元處於「等同」黃金的地位，成為各國外匯儲備中最主要的國際儲備貨幣。

（四）國際收支的調節

國際貨幣基金組織會員國份額的25％以黃金或可兌換成黃金的貨幣繳納，另外的75％則以本國貨幣繳納。會員國發生國際收支逆差時，可用本國貨幣向基金組織按規定程序購買（即借貸）一定數額的外匯，並在規定時間內以購回本國貨幣的方式償還借款。會員國所認繳的份額越大，得到的貸款也越多。貸款只限於會員國用於彌補國際收支赤字，即用於經常項目的支付。

（五）成立國際貨幣基金組織

建立永久性國際金融機構——國際貨幣基金組織是布雷頓森林體系的一大特色。

「協定」確定了IMF的宗旨：①建立IMF機構，促進國際貨幣合作。②促進國際貿易和投資的均衡發展，藉此提高會員國的就業和實際收入水平，並擴大生產能力。③促進匯率穩定，維護正常匯兌關系，藉以避免競爭性貨幣貶值。④建立多邊支付體系，設法消除外匯管制。⑤為會員國提供資金融通，糾正國際收支失衡。⑥縮小或減少國際收支赤字或盈餘的擴大。

「協定「賦予IMF以下職能：①監督職能。監督會員國遵守「協定」的各項條款，以維護國際金融與外匯交易秩序。②磋商職能。會員國原則上每年進行一次定期磋商；定期舉行世界經濟形勢與前景的磋商；當某會員國修改匯兌措施、匯率政策、或執行對其他會員國發生重大影響的政策、或基金組織認為某會員國的匯率政策不符合「協定」指導原則時，基金組織總裁就同該國進行特別磋商。

③融通資金職能。即對逆差國提供貸款，以穩定外匯市場和擴大國際貿易。基於上述職能，基金組織實際上處於戰後國際貨幣制度的在布雷頓森林體系中，美元可以兌換黃金和各國實行固定匯率制度，是這一貨幣制度的兩大支柱，基金組織則是這一貨幣體系正常運轉的中心機構。

三、布雷頓森林體系的特點和作用

（一）布雷頓森林體系的特點

1．制度內容上的特點

（1）貨幣比價上的特點。第二次世界大戰後的國際貨幣制度不是按各國的鑄幣平價來確定匯率，而是根據各國貨幣法定金平價的對比，普遍地與美元建立固定比例關系。

（2）匯率調節機制不同。戰前，黃金輸送點是匯率波動的界限自動地調節匯率。第二次世界大戰後，人為地規定匯率波動的幅度，匯率的波動是在基金組織的監督下，由各國干預外匯市場來調節。

（3）貨幣兌換的程度不同。國際金本位制度下，各國貨幣自由兌換，對國際支付一般不採取限制措施。在布雷頓森林體系下，許多國家不能實現貨幣的自由兌換，對外支付受到一定的限制。當然，基金組織規定，一般不得對經常項目的支付進行限制，並規定在條件具備時，取消限制，實行貨幣自由兌換。

（4）國際儲備上的特點。金本位制度下，國際儲備資產主要是黃金。第二次世界大戰後的國際儲備資產則是黃金、可兌換貨幣和特別提款權，其中黃金與美元並重。在外匯儲備上，戰前除英鎊外，還有美元與法國法郎。而第二次世界大戰後的國際貨幣制度幾乎包括資本主義世界所有國家和地區的貨幣，而美元則是最主要的外匯儲備。

（5）國際結算原則上的差異。國際金本位制下，各國實行自由的多邊結算。戰後的國際貨幣制度，尚有不少國家實行外匯管制，採用貿易和支付的雙邊安排。

（6）黃金流動與兌換上的差異。國際金本位下，黃金的流動是完全自由的；而布雷頓體系下，黃金的流動一般要受到一定的限制。戰前英、美、法三國都允許居民兌換黃金；而實行金匯兌本位的國家也允許居民用外匯（英鎊、法郎或美元）向英、美、法三國兌換黃金；戰後美國只同意外國政府在一定條件下用美元向美國兌換黃金，而不允許外國居民用美元向美國兌換黃金——這是一種大大削弱了的金匯兌本位制。

2體制上的特點

（l）建立了永久性的國際金融機構。第二次世界大戰前的國際貨幣制度並沒有一個統一的國際組織進行組織和監督。而布雷頓森林體系則建立了國際貨幣基金組織、國際復興開發銀行等永久性國際金融機構。通過國際金融機構的組織、協調和監督，保證統一的國際金匯兌本位制各項原則、措施的推行。

（2）簽訂了有一定約束力的《國際貨幣基金協定》。金本位制對匯率制度、黃金輸出人沒有一個統一的協定，貨幣區也只是在規定的地區實施宗主國、聯系國的法令。戰後的《國際貨幣基金協定》，乃是一種國際協議，對會員國政府具有一定的約束力。它的統一性在於把幾乎所有的資本主義國家都囊括在國際金匯兌本位制之下；它的嚴整性在於對維持貨幣制度運轉的有關問題做了全面規定，並要求各國遵守。

（3）根據《國際貨幣基金協定》，建立了現代國際貨幣管理所必需的各項制度。例如，國際收支調節制度、國際信貸監督制度、國際金融統計制度、國際匯率制度、國際儲備制度、國際清算制度等。

因此，戰後的國際貨幣體系同歷史上的國際貨幣制度相比，有了明顯的改進。主要表現在：建立了世界性的組織機構，制訂了具有一定約束力的國際協議，建立了統一的、完整的規章制度。

（二）布雷頓森林體系的作用

布雷頓森林體系的建立，促進了戰後資本主義世界經濟的恢復和發展，擴大了各國間的經濟交往。尤其是在50年代和60年代 的部分時間里，布雷頓森林體系運行良好，對戰後穩定國際金融和發展世界經濟確實起到巨大的作用。

1．促進了國際貿易和世界經濟的發展。雖然該制度有助於美國擴大商品和資本的輸出，有利於美國經濟對外擴張；但由於實行固定匯率，有利於進出口成本和利潤的核算，有利於國際資本的流動。國際貿易的增長速度大大超過戰前。1913年～1918年，世界出口貿易額年平均增長率為0.7％，而1948年～1960年為6．8％，1960年～1965年為7．9％，1965年～1970年為11％。

2.保證了國際貨幣關系的相對穩定。基金組織成員雖然有各自不同的利益，存在著不少分歧和矛盾，但是「協定」畢竟使戰後資本主義世界貨幣體系得到正常運轉，從而使資本主義世界商品、勞務和資本的流通得以正常進行。避免了經濟嚴重惡化和貨幣體系崩潰的局面。

3緩解了國際收支危機。基金組織和世界銀行對逆差國提供各種信貸支持，幫助會員國解決國際收支困難，克服國際收支失衡的困難，促進幣值的穩定。

4．有助於生產和資本的國際化、由於匯率的相對穩定，避免了國際資本流動中引發的匯率風險，這有利於國際資本的輸入與輸出。同時也為國際間融資創造了良好環境，有助於金融業和國際金融市場發展，也為跨國公司的生產國際化創造了良好的條件。

5．促進各國國內經濟的發展。在金本位制下，各國注重外部平衡，因而國內經濟往往帶有緊縮傾向。在布雷頓森林體系下，各國一般偏重內部平衡，所以國內經濟比較穩定，危機和失業情形較之戰前有所緩和。

四、布雷頓森林體系的缺陷

（－）維持布雷頓森林體系的條件

以美元為中心的國際貨幣制度能在一個較長的時期內順利運行，是與美國雄厚的經濟實力和充足的黃金儲備分不開的。要維持布雷頓森林體系的運轉，必須具備三項基本條件。 1．美國國際收支保持順差，美元對外價值穩定。若其他國家通貨膨脹嚴重，國際收支逆差，則在基金組織同意下，該國貨幣可以貶值，重新與美元建立固定比價關系。這並不影響美元的國際地位。但若美國國際收支持續性逆差，美元對外價值長期不穩，美元則會喪失其中心地位，危機布雷頓森林制度存在的基礎。

2．美國的黃金儲備充足。在布雷頓森林體系下，美元與黃金掛鉤，外國政府或中央銀行持有的美元可向美國兌換黃金。美國要履行35美元兌換一盎司黃金的義務，必須擁有充足的黃金儲備。若美國黃金儲備流失過多，儲備不足，則難以履行兌換義務，則布雷頓森林體系難以維持。

3，黃金價格維持在官價水平。戰後，美國黃金儲備充足，若市場價格發生波動，則美國可以通過拋售或購進黃金加以平抑。若美國黃金儲備不足，無力進行市場操作和平抑金價，則美元比價就會下降，國際貨幣制度的基礎也就會隨之動搖。

（二）布雷頓森林體系的缺陷

由於資本主義發展的不平衡性，主要資本主義國家經濟實力對比一再發生變化，以美元為中心的國際貨幣制度本身固有的矛盾和缺陷也就日益暴露。

1．金匯兌制本身的缺陷。由於美元與黃金掛鉤，享有特殊地位，這就極大地加強了美國對世界經濟的影響。一方面，美國可以通過發行紙幣而不動用黃金進行對外支付和資本輸出，這就有利於美國的對外擴張和掠奪。但從另一方面看，美國也背上了維持金匯兌平價的包袱。當人們對美元充分信任，美元相對短缺時，這種金匯兌平價可以維持。當人們對美元產生信任危機，美元擁有太多，要求兌換黃金時，美元與黃金的固定平價就難以維持。

2．儲備制度不穩定的缺陷。這種制度無法提供一種既數量充足，又幣值堅挺、可以為各國接受的儲備貨幣，以使國際儲備的增長能夠適應國際貿易與世界經濟發展的需要。戰後黃金生產增長緩慢，與國際貿易增長相適應的國際儲備的增長只有是美元增加。1960年，美國耶魯大學教授特里芬在其著作《黃金與美元危機》中指出：布雷頓森林制度以一國貨幣作為主要國際儲備貨幣，在黃金生產停滯的情況下，國際儲備的供應完全取決於美國的國際收支狀況：美國的國際收支保持順差，國際儲備資產不敷國際貿易發展的需要；美國的國際收支保持逆差，國際儲備資產過剩，美元發生危機，並危及國際貨幣制度。這種難以解決的內在矛盾，國際經濟學界稱之為「特里芬難題」，它決定了布雷頓森林體系的不穩定性和塔台的必然性。

3．國際收支調節機制的缺陷。該制度規定匯率浮動幅度需保持在l％以內，匯率缺乏彈性，限制了匯率對國際收支的調節作用。這個體系的創始人顯然指望國際收支失衡通過基金組織融資、合理的國內政策與偶然的匯率調整就可恢復平衡。這就是說，會員國暫時的不平衡由國際貨幣基金組織融通資金，根本性的不平衡則靠調整利率來糾正。實踐證明，這種調節機制並不成功，因為它實際上僅著重於國內政策的單方面調節。

4.內、外平衡難統一。在固定匯率制度下，各國不能利用匯率杠桿來調節國際收支，而只能採取有損於國內經濟目標實現的經濟政策或採取管制措施，以犧牲內部平衡來換取外部平衡。當美國國際收支逆差、美元匯率下跌時，根據固定匯率原則，其他國家應干預外匯市場，但這往往會導致和加劇這些國家的通貨膨脹；若這些國家不加干預，則美元貶值就會加劇，就會遭受美元儲備資產貶值的損失。

五、布雷頓森林體系的崩潰

（一）布雷頓森林體系崩潰的原因

1.制度自身的缺陷。以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因。是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發揮著世界貨幣的職能。

一方面，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，要求美元幣值穩定，才會在國際支付中被其他國家所普遍接受。而美元幣值穩定，不僅要求美國有足夠的黃金儲備，而且要求美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲備。否則，人們在國際支付中就不願接受美元。

另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲備，又要求美國的國際收支保持大量逆差，否則全世界就會面臨外匯儲備短缺、國際流通渠道出現國際支付手段短缺。但隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證又會不斷減少，美元又將不斷貶值。第二次世界大戰後從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發展的必然結果。

2.美元危機與美國經濟危機頻繁爆發。資本主義世界經濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。

（1）美國黃金儲備減少。美國1950年發動朝鮮戰爭，海外軍費巨增，國際收支連年逆差，黃金儲備源源外流。 1960年，美國的黃 金儲備下降到178億美元，已不足以抵補當時的210．3億美元的流動債務，出現了美元的第一次危機。60年代中期，美國捲入越南戰爭，國際收支進一步惡化，黃金儲備不斷減少。1968年 3月，美國黃金儲備已下降至121億美元，而同期的對外短期負債為331億美元，引發了第二次美元危機。到1971年，美國的黃金儲備（102．1億美元）僅是它對外流動負債（678億美元）的15．05％。此時美國已完全喪失了承擔美元對外兌換黃金的能力。於是，尼克松總統不得不於1971年8月15日宣布停止承擔美元兌換黃金的義務。1973年美國爆發了最為嚴重的經濟危機，黃金儲備已從戰後初期的245．6億美元下降到110億美元。』沒有充分的黃金儲備作基礎，嚴重地動搖了美元的信譽。

（2）美國通貨膨脹加劇。美國發動侵越戰爭，財政赤字龐大，不得不依靠發行貨幣來彌補，造成通貨膨脹。加上兩次石油危機，石油提價而增加支出；同時，由於失業補貼增加．勞動生產率下降，造成政府支出急劇增加。美國消費物價指數1960年為1．6％，1970年上升到5．9％，1974年又上升到11％，這給美元的匯價帶來了巨大沖擊。

（3）美國國際收支持續逆差。第二次世界大戰結束時，美國利用在戰爭中膨脹起來的經濟實力和其他國家被戰爭削弱的機會，大舉向西歐、日本和世界各地輸出商品，使美國的國際收支持續出現巨額順差，其他國家的黃金儲備大量流入美國。各國普遍感到「美元荒」（Dollar Shortage）。隨著西歐各國經濟的增長，出口貿易的擴大，其國際收支由逆差轉為順差，美元和黃金儲備增加。美國由於對外擴張和侵略戰爭，國際收支由順差轉為逆差，美國資金大量外流，形成「美元過剩」（Dollar Gult）。這使美元匯率承受巨大的沖擊和壓力，不斷出現下浮的波動。

（二）布雷頓森林體系的崩潰

1.美元停止兌換黃金。1971年7月第七次美元危機爆發，尼克松政府於8月15日宣布實行「新經濟政策」，停止履行外國政府或中央銀行可用美元向美國兌換黃金的義務一。這意味著美元與黃金脫鉤，支撐國際貨幣制度的兩大支柱有一根已倒塌。

2.取消固定匯率制度。1973年3月，西歐又出現拋售美元，搶購黃金和馬克的風潮。3月16日，歐洲共同市場9國在巴黎舉行會議並達成協議，聯邦德國、法國等國家對美元實行「聯合浮動」，彼此之間實行固定匯率。英國、義大利、愛爾蘭實行單獨浮動，暫不參加共同浮動。此外，其他主要西方貨幣也都實行了對美元的浮動匯率。至此，戰後支撐國際貨幣制度的另一支柱，即固定匯率制度也完全垮台。這宣告了布雷頓森林制度的最終解體。

2．歐盟中央銀行執行統～的貨幣政策與成員國保有的財政政策發生矛盾時，協調難度很大，統一貨幣推行後，為保持歐元的穩定，歐盟中央銀行執行統一的貨幣政策，但成員國仍保留推行本國財政政策的權力，當二者發生矛盾、利害沖突特大時，二者關系協調兼顧就很難達到。就像布雷頓森林貨幣體系存在特里芬難題一樣，歐元的內部機制就存在難於克服的內在矛盾。

3．歐盟擴大、歐元推行必然加劇與發展中國家的矛盾

歐洲統一貨幣的實施，勢必進一步釋放歐洲統一大市場的潛在經濟力量，歐盟成員國間的貿易關系將更加緊密，對外競爭力提高，這無疑於歐洲貿易保護主義加強，排他性上升，並會加劇開放型發展中國家進入這一市場的難度，這不僅加劇與發達國家之間的競爭與矛盾，也加深與發展中國家的矛盾，甚至遭到發展中國家的抵制。

❷ 「復利是世界第八大奇跡」這句話是愛因斯坦說的嗎

「復利是世界第八大奇跡」，謠傳是愛因斯坦所說，但根本無據可查。

最靠譜的引用來自於The American Mathematical Monthly, Vol. 46, No. 9, Nov., 1939, p595，貌似是當時的數學刊物徵集讀者問題，然後愛因斯坦對某個數學題的解法發表了評論，並表示這道題更好的解法是「復利」。

(2)1960年美國耶魯大學教授擴展閱讀

復利效應案例：

1、美國的耶魯大學，1979年的時候有一群同學在開同學會，他們畢業了25年。這一群同學說學校很照顧我們，不如捐筆錢給學校啊。

這個想法一說出來就受到支持，所以有幾十個學長也捐了錢，他們自己這個班的同學捐了7萬5千美金，比他們高一屆的捐了30萬美金，總共是375000美金。本來他們想這個錢直接捐給學校就算了，但後來有人說學校不會理財，不如我們來幫學校理財。

於是他們就用這筆錢給學校理財，用25年的時間看這筆錢會變成多少錢。結果25年後，也就是2004年，美國耶魯大學收到歷史以來最大的一筆捐款，總共1億1千萬美金。為什麼會有這1億1千萬美金呢？

2、 諾貝爾基金會成立於1896年，由諾貝爾捐獻980萬美元建立。基金會成立初期，章程中明確規定這筆資金被限制只能投資在銀行存款與公債上，不允許用於有風險的投資。

隨著每年獎金的發放與基金會運作的開銷，歷經50多年後，諾貝爾基金的資產流失了近2/3，到了1953年，該基金會的資產只剩下300多萬美元。而且因為通貨膨脹，300萬美元只相當於1896年的30萬美元，原定的獎金數額顯得越來越可憐，眼看著諾貝爾基金走向破產。

諾貝爾基金會的理事們於是求教麥肯錫，將僅有的300萬美元銀行存款轉成資本，聘請專業人員投資股票和房地產。新的理財觀一舉扭轉了整個諾貝爾基金的命運，基金不但沒有再減少過，而且到了2005年，基金總資產還增長到了5.41億美元。

從1901年至今的111年裡，諾獎發放的獎金總額早已遠遠超過諾貝爾的遺產。

諾貝爾基金會長線投資的歷史，追求復利收益的歷史，伴隨著人類的各種天災人禍和戰爭。可是一路走來，長線仍有可觀復利收益。

3、美國伊利諾斯州森林湖市100歲老嫗格蕾絲·格羅納離開人世後，竟將700萬美元的遺產都捐贈給了她的母校森林湖學院。據格蕾絲的多年好友日前披露，這名百歲老太的700萬美元巨款，竟然全都是來源於她在1935年購買的180美元美國雅培公司的股票。

這個真實案例，是開始於1935年，其後也經歷了一系列的戰爭包括二次世界大戰、冷戰、其他大大小小的局部戰爭，還同樣經歷了全球大大小小的金融危機、天災人禍等，一路艱難走來，長線投資仍然達到16.3%的年化復利收益。

人類的經濟縱然有波動，但始終是向上的。科學技術的進步，社會的發展，總會帶來一個又一個的或者是地區或者是具體新興產業的經濟熱點。

4、2005年，在布魯克林工藝大學任教60年的歐斯默夫婦相繼去世。兩人膝下無子，都是普通的不能再普通的教授。但當清理他們投資財產時發現，發現他們有一筆資產已累積到8.57億美元。當然後來全部捐贈了。

那麼，他們的財富從何而來？他們一對普通的學校教授，為何有如此之大家庭財富儲備？

原來，早在1960年，大學教授歐斯默夫婦以獨到眼光把僅僅不過5萬美元的積蓄交給巴菲特打理，並且一放就是45年從沒有取回。

參考資料：網路-復利效應

❸ 美國耶魯大學教授奧斯特隆的資料

科學家奧斯特隆是美國人，美國耶魯大學教授奧斯特隆。

不負重望。1996年10月，他在《中國地質》上發出震耳強音——「恐龍沒有滅絕，現代鳥類就是現生的、會飛的、長羽毛的恐龍。」從這一年開始，在演化科研領域，科學家們心悅誠服地將心中的大師做了這樣的排列：赫胥黎——奧斯特隆——季強。

(3)1960年美國耶魯大學教授擴展閱讀；

美國科學界為他專門舉辦了兩次大型新聞發布會。

在會上，全球500多名科學家頻頻向他起立鼓掌，人們將他和英國偉大的科學家赫胥黎的名字並列在一起，稱他的科研成果的出現是繼達爾文提出的進化論以來演化科研領域最重大的事件。1999年，一位名叫季強的中國科學家震驚了世界。在中國地質博物館，記者采訪了這位曾使全球科學家為之矚目為之傾倒的人。

季強，1951年出生於江蘇南通。1976年畢業於南京大學地質系。1978年在中國科學院南京地質古生物學研究所攻讀碩士學位，1981年研究生畢業分配到中國地質科學院地質研究所工作。

1988年取得博士學位。1990年11月至1992年4月，得到聯邦德國洪堡基金會獎學金，赴德國跟隨盛肯堡自然歷史博物館的館長威力齊格勒導師讀博士後。

在學習期間，由於研究成果卓著，多次受到德國科學界的褒獎。

1992年4月，季強謝絕導師的挽留回到中國地質科學院地質研究所工作。威力齊格勒先生擔心季強得不到重用，特意給中國地質礦產部領導寫了一封親筆信。

他在信中說：「季強在我這里非常出色，發表了好多文章和專著。我尊重他的歸國志向，希望貴方給他的科研以支持。

如果他遇到了困難，他隨時可以回到我這里來工作。」這年11月，季強被破格晉升為研究員。三年以後，季強調任中國地質博物館做館長。

季強不負重望。1996年10月，他在《中國地質》上發出震耳強音——「恐龍沒有滅絕，現代鳥類就是現生的、會飛的、長羽毛的恐龍。」從這一年開始，在演化科研領域，科學家們心悅誠服地將心中的大師做了這樣的排列：赫胥黎——奧斯特隆——季強。

「鳥是恐龍變的」，142年得不到證明的假說，赫胥黎的沮喪，奧斯特隆的無奈

1857年的某一天，一向以發表驚世駭俗觀點聞名的赫胥黎心情很煩燥。32歲的他還是不肯像一般俗人所期望的那樣安分。

他頭發凌亂地在寬大的書房裡走來走去，不時地停下腳來去比較一下鴕鳥和恐龍（化石標本）的腳。

忽然，他緊皺的眉頭舒展開來，接著快步走到書案前，抓起翎毛筆在本子上飛快地寫了起來。他抑制不住內心的激動，很快就向世人公布了一個驚人的假說：鳥類是由小型獸腳類恐龍演化而來。

❹ 布雷頓森林體系形成的歷史背景及其崩潰的主要原因

布雷頓森林貨幣體系(Bretton Woods system)是指戰後以美元為中心的國際貨幣體系。關稅總協定作為1944年布雷頓森林會議的補充，連同布雷頓森林會議通過的各項協定，統稱為「布雷頓森林體系」，即以外匯自由化、資本自由化和貿易自由化為主要內容的多邊經濟制度，構成資本主義集團的核心內容，是按照美國制定的原則，實現美國經濟霸權的體制。布雷頓森林體系的建立，促進了戰後資本主義世界經濟的恢復和發展。因美元危機與美國經濟危機的頻繁爆發，以及制度本身不可解脫的矛盾性，該體系於1973年宣告結束。
歷史背景：
兩次世界大戰之間的20年中，國際貨幣體系分裂成幾個相互競爭的貨幣集團，各國貨幣競 布雷頓森林體系會議協商相貶值，動盪不定。在第二次世界大戰後期，英美兩國政府出於本國利益的考慮，構思和設計戰後國際貨幣體系，分別提出了「懷特計劃」和「凱恩斯計劃」。「懷特計劃」和「凱恩斯計劃」同是以設立國際金融機構、穩定匯率、擴大國際貿易、促進世界經濟發展為目的，但運營方式不同。由於美國在世界經濟危機和二次大戰後登上了資本主義世界盟主地位，美元的國際地位因其國際黃金儲備的實力得到穩固，雙方於1944年4月達成了反映懷特計劃的「關於設立國際貨幣基金的專家共同聲明」。建立布雷頓森林體系的關鍵人物是美國前財政部助理部長哈里·懷特，憑藉戰後美國擁有全球叄分之二黃金儲備和強大軍事實力的大國地位，他力主強化美元地位的提議力挫英國代表團團長、經濟學大師凱恩斯，「懷特計劃」成為布雷頓森林會議最後通過決議的藍本。
崩潰主因：
以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因，是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發揮著世界貨幣的職能。一方面，作為國際支付手段與國際儲備手段，美元幣值穩定，其它國家就會接受。而美元幣值穩定，要求美國有足夠的黃金儲備，而且美國的國際收支必須保持順差，從而使黃金不斷流入美國而增加其黃金儲備。否則，人們在國際支付中就不會接受美元。另一方面，全世界要獲得充足的外匯儲備，美國的國際收支就要保持大量逆差，否則全世界就會面臨外匯儲備短缺，國際流通渠道出現國際支付手段短缺。隨著美國逆差的增大，美元的黃金保證會不斷減少，美元將不斷貶值。第二次世界大戰後從美元短缺到美元泛濫，是這種矛盾發展的必然結果。而直接原因則在於美元危機與美國經濟危機頻繁爆發。資本主義世界經濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。第一，美國黃金儲備減少。1973年美國爆發了最為嚴重的經濟危機，黃金儲備已從戰後初期的245．6億美元下降到110億美元。沒有充分的黃金儲備作基礎，嚴重地動搖了美元的信譽。第二，美國通貨膨脹加劇。美國消費物價指數1960年為1．6%，1970年上升到5．9%，1974年又上升到11%，這給美元的匯價帶來了沖擊。第三，美國國際收支持續逆差。隨著西歐各國經濟的增長，出口貿易的擴大，其國際收支由逆差轉為順差，美元和黃金儲備增加。美國由於對外擴張和侵略戰爭，國際收支由順差轉為逆差，美國資金大量外流，形成「美元過剩」（DollarGult）。這使美元匯率承受巨大的沖擊和壓力，不斷出現下浮的波動。

❺ 什麼是特里芬難題

研究經濟和金融的人都知道「特里芬悖論」，也可以說是特里芬難題，它是美國耶魯大學教授特里芬在1960年出版的《黃金與美元危機》中提出的一個觀點。大致的描述是這樣的：「由於美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然因此而取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發展國際貿易，必須用美元作為結算與儲備貨幣，這樣就會導致流出美國的貨幣在海外不斷沉澱，對美國來說就會發生長期貿易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿易順差國。這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論。」 特里芬難題經常的會被作為解釋美國貿易逆差、美元幣值不穩和美國國際收支逆差的理論。但我要說這是借口，因為在特里芬教授提出美元「悖論」的時代，美國的貿易仍是連年順差，而且在資本項下也在不斷擴大資本輸出規模，其投資凈收益每年也有上百億美元，也可以作為支付進口的重要資金來源。美國貿易項下的順差直到1981年才結束，資本項下的順差直到1985年才結束。 一個理論的提出本來應該與實踐相符合才會被認可，可「特里芬難題」卻滯後了二十幾年，現在看錶面上符合了美國情況，可以解釋美國的貿易逆差和美元貶值，可是以前呢？為什麼同一個理論就不能解釋1981年以前美國的金融和貿易情況呢？這個理論也一樣解釋不了日本、德國、法國等國的經濟和金融現象，因為這些國家的貨幣也是國際流通貨幣，他們也一樣輸出貨幣也被其他的國家吸納，而卻沒有出現什麼必定要出現的貿易逆差，日元的幣值更加是沒有貶值反而大幅增值。這樣一個非常不合常理而且漏洞百出的理論為什麼就能夠大行其道呢？理由有三：1.美國掌握了世界的話語霸權，為了掩蓋他們利用美元剝削和掠奪全世界的秘密，極力推銷這樣的理論。2.特里芬教授是在國際貿易與結算方面有多年研究的專家，而且所涉及的內容較為專業，表面上看起來有好象是滿有理由的。3.這個悖論的設計前提是美國為主要的國際結算貨幣國家，這就使得多數國家的經濟學家沒有去仔細考證理論的正確與否。 美國利用話語霸權強詞奪理的例子還有很多，例如：1.紐約聯儲主席蓋納周四表示，中國一貫採取大量買入美元資產的政策，用以支撐美元，減小人民幣升值壓力同時加重美國通漲風險。（ www.FX168.com北京時間 2006年03月10日 04:01）2. ：伯南克在年初的言論「美國之所以連年經常項目與資本項目的雙逆差，與其說是美國揮霍造成的，倒不如說是其他國家過度節儉的結果，特別是發展中國家。」類似的例子還有很多不必一一列舉。 其實所謂的特里芬難題是不成立的，它之所以會大行其道，是美國需要一個理論來解釋他們的貿易逆差、美元貶值。這樣就可以掩蓋美國用印刷的紙幣白白換取別國物資的本質，而別的國家手中的美元也只能是對美國的商品需求預期，如果美元貶值則是這些國家的損失。「世上本無塵，何處惹塵埃」。 補充說明： 1. 現在的會計制度多採用現實收付制，大家形成的概念就是有支出就有收入，付出錢就要收到貨物。正是這樣的收付觀念使得人們認為特里芬難題的立論是正確的。 2. 我們企業會計中的貨幣概念與央行會計的貨幣概念是不同的，企業對貨幣的進出要逐筆的登記，而央行對貨幣的控制則是整體投入量的控制，沒有逐筆登記的需要。美國作為主要流通貨幣的發行國家，貨幣的概念也與其他國家的概念不同。例如他們援助某非洲國家十億美元，有可能是通過美聯儲的本票來向附近的國家購買物資，這樣的本票美方可以入帳也可以不如入帳（方式還有很多），長期的積累就會使得美國的本票和現鈔難以兌付黃金和實物，這就是特里芬著作《黃金與美元危機》的初衷----說明黃金的沒價值。 3. 本質上來說美國的收支情況並不是特里芬所說的付出美元，就要貿易逆差來補償。照收付原則來講付出美元就應該是貿易順差而不是逆差。這是一個偷換概念的問題。它把美元這樣的紙等同於物資，而對美國來講則不是這么回事。在手持美元資產的國家和企業來講有美元與物資有可能是同等概念，但前提必須是美元能夠保持信用，還有購買能力。

❻ 特里芬難題是什麼

天才無須製造。當有史以來第一個國際貨幣制度——布雷頓森林體系剛建立不久，並且正在給世界經濟帶來繁榮的時候，有人競神奇地指出了它的先天不足，並預言了它的「死期」，從而給全世界出了一個難題。這個人就是美國耶魯大學教授、著名國際金融專家特里芬。

第二次世界大戰結束時，美國不僅是軍事上的戰勝國，而且在經濟上也以勝利者的姿態嶄露頭角。當時它擁有250多億美元的黃金儲備，約佔世界總量的75％，成為國際上實力員雄厚的經濟大國。這樣，財大氣粗的美國就「挾黃金以令諸侯」，建立一個體現自己意志的貨幣合作協定——布雷頓森林體系。其核心內容之一就是美國以黃金儲備為保證，向世界各國提供美元，由美元來充當惟一的國際貨幣。美國政府承諾「美元和黃金一樣可靠」，各國可以按照1盎司黃金等於35美元的官方價格，隨時用美元向美國兌換黃金。

這一攬子貨幣安排有什麼問題呢?讓我們先聽一段故事：從前有個媳婦，心靈手巧，賢淑能幹，深得婆婆的歡心。後來婆婆讓她主持家務，負責給全家人煮粥。由於土地貧瘠，每年打的糧食很有限，然而這一家的香火卻異常興旺，年年添丁進口。為了讓全家人都吃飽，媳婦只好不斷往鍋里加水，結果是粥越來越稀，家人的怨氣越來越大，最後，婆婆懷疑她把糧食偷著背回了娘家，一氣之下，將她趕出了家門。這個例子可以很好地說明特里芬難題。

在布雷頓森林體系中，美國承擔著兩個基本的職責，一是要保證美元按固定官價兌換黃金，以維持各國對美元的信心；二是要為國際貿易的發展提供足夠的國際清償力，即美元。然而這兩個問題，信心和清償力卻是有矛盾的，美元過少會導致清償力不足，美元過多則會出現信心危機。原因在於，美國要持續不斷地向其他國家提供美元，只能讓自己的國際收支始終保持赤字，由此留下的「大窟窿」，惟一的填補辦法就是開動印鈔機，印刷美元現鈔。這無異於往鍋里加水，結果是美元越來越多；然而另一方面，收支赤字卻意味著美國的黃金儲備不僅不能增加，反而會由於別國的兌換而減少。這樣，一邊是美元越來越多，一邊是黃金越來越少，勢必會造成「粥越來越稀」，美元兌換黃金失去保證，美元出現信心危機。時間一長，布雷頓森林體系自然也就無法維持。關於清償力和信心之間的這種兩難境地，最早是由特里芬提出的，因此被稱為「特里芬難題」。實際上，由任何一種主權貨幣來充當惟一的國際貨幣，特里芬難題都是存在的。

事實不幸被特里芬言中。在二戰結束後的最初幾年裡，歐亞各國百廢待興，需要從美國進口商品，但由於缺乏美元，所以形成了「美元荒」。從50年代開始，美國的赤字緩解了國際清償力不足的矛盾，但在50年代中期之前，美元基本上還是比較緊缺，各國仍然願意積累美元，沒有出現美元的信心問題。1958年以後，「美元荒」變成了「美元災」，美國持續的收支赤字引起了許多國家的不滿。其中尤以法國總統戴高樂的言辭最為激烈，他認為，美元享有「過分的特權」，它的國際收支赤字實際上毋需糾正，可以用印製美鈔的方式來彌補；而其他國家，一旦發生了赤字，只能採取調整措施，蒙受失業和經濟增長下降的痛苦，甚至不得不勒緊褲帶，省吃儉用地節省外匯。

對於這些不滿情緒，美國始終置若閣聞，不願意為此付出調整國內經濟的代價，來減少國際收支的赤字，依然對發行美鈔樂此不疲。其原因在於，美元可以用於國際支付，因此，只要印鈔機一轉，不但能夠輕而易舉地抹平赤字，而且其他國家的商品和勞務也可以滾滾而來。

50年代末期，美國的黃金儲備大量外流，對外短期債務激增。到1960年，美國的短期債務已經超過其黃金儲備，美元的信用基礎發生了動搖。當年10月，爆發了戰後第一次大規模拋售美元、搶購黃金的美元危機。美國政府請求其他國家予以合作，共同穩定金融市場。各國雖然與美國有利害沖突和意見分歧，但美元危機直接影響國際貨幣制度，也關繫到各自的切身利益，因而各國採取了協調沖突、緩解壓力的態度，通過一系列國際合作，來穩定美元。除合作性措施之外，美國還運用政治壓力，勸說外國政府，不要拿美元向美國財政部兌換黃金，並曾就此與當時的西德政府達成協議。但有些西方國家，比如法國政府就對美國的施壓手法非常反感，絲毫不買美國的賬，仍要求兌換黃金，帶頭沖擊美元的霸主地位。

60年代中期，越南戰爭爆發，美國的國際收支進一步惡化，到19邱年3月，其黃金儲備已降至120億美元，只夠償付短期債務的三分之一。結果在倫敦、巴黎和蘇黎士黃金市場上，爆發了空前規模的美元危機，在半個月內美國的黃金儲備又流失了14億美元，巴黎市場金價一度漲至44美元1盎司。於是美國政府被迫要求英國關閉倫敦黃金市場，宣布實行「黃金雙價制」，即各國中央銀行之間的官方市場，仍維持35美元l盎司的官價，私人黃金市場的價格，則完全由供求力量自行決定。到1971年夏天，美國黃金儲備已不足100億美元，美元貶值的形勢越來越明顯，由此引發了一場資金外逃的狂潮，並於當年夏天達到了頂點。面對著各國要求兌換黃金的巨大壓力，1971年8月15日，尼克松總統被迫宣布實行「新經濟政策」，切斷美元和黃金的聯系。其他國家所擁有的700多億美元，到底還值多少黃金，美國政府從此再也沒有做出回答。

美元不再和黃金掛鉤，實際上等於廢止了布雷頓森林協議，宣告了布雷頓森林體系的崩潰。從此以後，美元不再兌換黃金，美國政府也不再承諾「美元和黃金一樣可靠」，對美元的信心要求不存在了，信心和充足性之間的矛盾也最終消失了，歷史終於以這樣一種代價慘重的方式，破解了特里芬的難題。

❼ 吉拉德德布魯的學術成就是什麼

吉拉德?德布魯1921年7月4日生於法國的加萊。

他的小學和中學課程都是在加萊市學院學習的。在法國,學院是為學生進入大學做准備的預科大學機構。受優秀的中學物理老師的影響，他考慮成為一名物理學家。

1941年夏，德布魯進入有聲望的高等師范學校，在那裡學習和生活直至1944年春季。

戰後初期，德布魯是法國不拘禮儀的「博爾巴基(Bourbaki)」組織中的一員，這是由一群年輕的法國數學家組成的團體。1945年底至1946年初，德布魯格在巴黎取得了數學助教的資格，並開始學習研究生課程。但是，盡管他贊賞鮑貝克的數學形式，當時，這種數學在法國佔有支配地位，但他認為不應該終身從事這種理性領域的研究，而應把該學科投入應用。這引導他進入了令他著迷的經濟學領域。當他在1943年讀了莫里斯?阿萊的《個體經濟學說研究》中陳述的列昂?華爾拉在1874—1877始創的一般經濟均衡的數學理論時，他對一般均衡發生了濃厚的興趣。第二次世界大戰後的歐洲面臨重建的繁重任務。德布魯認識到，經濟學將在其中扮演重要角色，這進一步激發了他對經濟學的熱情。結果興趣變成了終生事業。

1948年夏，德布魯參加了在薩爾茨堡舉行的為時幾個星期的研討班。這個研討班由像瓦西里?列昂惕夫這樣的人物講授經濟學。年底，他由阿萊提名獲得洛克菲勒基金會的獎學金。洛克菲勒基金會給予他一個千載難逢的機會，使他在美國、挪威和瑞典度過了1948—1950年這段時期。1949年，他訪問了哈佛大學、伯克利加州大學、芝加哥大學、哥倫比亞大學。1950年訪問了挪威的奧斯陸大學和瑞典的烏普薩拉大學。當時，拉格納?弗里希是斯堪的納維亞最著名的經濟理論學家，斯德哥爾摩學院在瑞典聲望很高。在那裡，德布魯會見了經濟學界的幾個著名人物，如林達爾和倫德伯格。這段經歷對他日後的事業發展意義重大。他在自傳中曾說：「我在薩爾茨堡的日子和我的洛克菲勒獎學金使我接觸到法國被割斷的經濟學的一切新進展。」這個時期的訪問和接觸使他直至今日仍然站在經濟學的前沿。

1949年，在德布魯訪問芝加哥大學期間，考爾斯委員會向他提供了一個經濟學副研究員的位置。

那時他開始同肯尼思?阿羅合作，聯名發表了一篇具有劃時代意義的文章《競爭性經濟中均衡的存在》(1954)。在這篇文章中，他們運用迄今在經濟學中尚鮮為人知的拓撲學方法，對一般均衡的存在提供了權威性的數學證明。這些論證以及其他旨在證明供求方程的一般均衡體系可能存在惟一解，這常常是容易被人輕視的。顯然，在現實世界中，單一價格和數量總是按照某種方式，在不同市場上被決定的。於是人們不免要認為，經濟學家最好把時間用於發現市場怎樣產生一個惟一解，而不是用在擔心一組聯立方程在數學上是否可解。但是，一般均衡理論被運用於現代經濟學的一切分支之中，如果人們不能肯定一般均衡模型確實有解，則決不可能信心十足地使用一般均衡分析。此外，一般均衡的存在取決於一定的限制條件，這些條件有助於理解現實世界中實際達到多市場均衡的方式。無疑，阿羅和德布魯的這篇文章的確使實際生活中的競爭的某些方面更清楚了。

1955年，德布魯與考爾斯委員會的其他成員去耶魯大學，直到1960年為止，他一直在那裡任副教授。1959年，他出版了名作《價值理論，經濟均衡的公理分析》，這本書內容不多，但自此以後，它標志著經濟學家在數學上成熟的最後階段。他運用集合理論的拓撲學，而不是微積分學、矩陣代數，用極大化的經濟系統，准確地描述了所有傳統的競爭價格理論的結果。對於那些僅僅能夠用文字思考的人，這本書完全沒有向他們做任何讓步。雖說這樣，它對經濟學教科書中的思想卻影響頗大。

德布魯後來發表了大量論述所謂「存在定理」的專業性文章，試圖使那些證明競爭條件下一般均衡存在的嚴格假設有所松動；同時，還論述了與此不相乾的問題：即實際經濟系統在一般均衡解上收斂的速度問題。希爾登布蘭德(H?Wildenbrand)編的《數理經濟學：德布魯的12篇論文》就是從這些文章中選了一部分出來重印的。

1956年，德布魯獲得巴黎大學經濟學博士學位，1962年，到美國伯克利加州大學任經濟學教授，1975年起又兼任數學教授。德布魯是多種經濟學刊物的編委，1977年起任美國科學院院士。德布魯是微觀經濟學研究中拓撲學方法和集合論方法的奠基人之一。

在考爾斯委員會工作時，研究主任恰林?科普曼斯將他引見給肯尼思?阿羅。當時阿羅在斯坦福大學工作，像德布魯一樣，他也正在研究一般經濟均衡的存在問題。德布魯與阿羅進行了極其友好地合作研究，並產生了許多合作出版物，其中一本為《競爭性經濟的均衡存在》，於1954年出版。

1953年夏季和秋季，德布魯在芝加哥的最後一年中，他有6個月時間是在法國電力部門渡過的。在那裡，他研究了有關水力發電廠水庫儲水的有效量的不確定性問題。由於受到他在巴黎的實踐和阿羅寫的一篇關於應急商品的論文的影響，他確定了他的那本古典派著作——《價值理論：經濟均衡原理分析》(1959)中有關經濟不確定性的重要章節的基礎。1955年，他與考爾斯委員會一起搬到耶魯大學，該委員會成為考爾斯基金會。在耶魯時，他完成了《價值理論》的著述。該書對一般經濟均衡理論進行了公理性分析。這部古典派著作的最初版本是1956年在巴黎大學以博士論文的形式出現的。

德布魯在耶魯一直工作到1960年，調查了有關基本效用的幾個問題。第二年，他是在加利福尼亞斯坦福的行為科學高級研究中心渡過的，在那裡他把全部時間都奉獻給有關存在問題一般定理的一種綜合證明。與此同時，伯克利向他提供了一個吸引人的工作，在斯坦福附近，能與阿羅、赫伯特?斯卡夫和其他著名人物合作，以及伯克利提供的進行科學研究的良好條件。

德布魯於1961年秋季在耶魯渡過最後的半學期，進行經濟核心的研究工作，稍後，在1963年，他與斯卡夫合作寫了一篇有關這方面的論文。1962年1月，他成為伯克利大學的經濟學教授，並一直逗留至今，並於1975年7月獲得數學教授職務。1968年秋季開始，他幾度長期離開，到許多著名的國內外大學和研究中心講學和指導研究。他也獲得了許多榮譽博士學位，並作為著名成員、研究者、官員和主編參預了幾個有聲望的職業性組織和雜志。德布魯是《經濟理論雜志》(1972年以來)和工業應用數學學會的《應用數學雜志》(1976—1979)的主編，以及《數理經濟學雜志》的顧問委員會成員(1974年以來)。他在許多大學獲得榮譽科學學位，如波恩大學(1977)、洛桑大學(1980)、西北大學(1981)和圖盧茲社會科學大學(1983)。他的國外旅行包括作為古根海姆研究員和客座教授訪問了盧萬大學的運籌學及經濟計量學中心(1968—1969，1971—1972)；作為海外研究員訪問了丘吉爾學院、劍橋大學(1972)；作為客座教授訪問了紐西蘭克賴斯特徹奇的坎特伯雷大學(1973、1987)；並作為非正式研究員訪問了巴黎的CEPREMSP(1980)。

德布魯是謹小慎微的，顯示了對精確性的明顯願望，這個性格一部分來自他的數學特性，一部分來自他對優秀和正確的卓越探究。他經過長期的認真的考察和評價以後，向公眾展示了他的科學成果。這就是1983年出版的《數理經濟學——德布魯論文20篇》。

德布魯於1960年離開耶魯大學，在加利福尼亞大學任經濟學和數學教授。1969年至1971年，他曾任經濟計量學會會長，1970年以後又是美國科學發展協會的會員，1977年和1980年先後獲波恩大學、洛桑大學授予的榮譽學位。但真正給他以極大快樂的，還是1976年他獲得的「法國榮譽軍團騎士」稱號。他被授予這一榮譽，是因為他在美期間，其語言談吐、飲食習慣和個人魅力，都無不具有一望即知的典型的法國味。不過，這一榮譽還是不如他1983年獲得的諾貝爾經濟學獎。

在經濟學中，德布魯堅定地相信分工概念和比較優勢法則。但他不願評論現代經濟問題，如第三世界國家的失業、通貨膨脹和經濟發展。他寧可把這些問題留給那些領域的專家。他是一個無官職的人，他通過他的手稿與我們一起分享他的智慧和對世界的想像力。正像諾貝爾獎委員會宣布的那樣，德布魯把新的分析方法應用到經濟理論中和對一般均衡理論嚴密系統地闡述，許多經濟學家將會牢牢記住他的名字。

德布魯是數理經濟學大師。他用集合論代替微積分，系統證明了一般均衡的存在、一般均衡的穩定和一般均衡狀態恆等於最大效率狀態這三個基本原理。他使一般均衡的證明更加簡化，並且由於拓寬了貨物概念的定義，使得一般均衡理論不但用於純粹靜態均衡分析，也可用於生產和消費活動的空間分析、短暫分析和不確定分析。他的一般均衡模型綜合了靜態分析、區位理論、資本理論、金融理論、國際貿易和宏觀經濟理論以及不確定情況的經濟行為理論。

他的主要學術成就是對一般經濟均衡理論所做的貢獻。這集中反映在他1959出版的僅102頁的代表作《價值理論：對經濟均衡的公理分析》一書中。就是這本篇幅極小的著作，幫助他摘取了諾貝爾經濟學的桂冠。他的學術貢獻不在於理論本身，而在於分析方法上的改進。

德布魯的主要理論貢獻包括：資源未被充分利用的量、概括帕累托的最優理論(福利經濟學)、具有相關商品的均衡存在性(一般競爭均衡理論)、用效用函數表示偏好次序關系、總量超額需求函數(效用的需求理論)、經濟核算的收斂定理等。50年代初，他與合作者通過建立微觀經濟學基本概念的拓撲學集合論基礎，引起了西方經濟理論研究的一場革命。此外，德布魯首倡的一般均衡分析領域，已成為大部分西方微觀經濟理論的統一構架。他使用的公理化分析方法已成為西方經濟分析的標准形式。70年代以來的資本理論、區位理論、金融理論、國際貿易和宏觀經濟理論等，均從他的一般均衡理論概念、思想和新加入的工具中獲益匪淺。

❽ 特里芬難題是什麼特里芬悖論是什麼

特里芬難題（特里芬悖論）是指：

任何一個國家的貨幣如果充當國際貨幣，則必然在版貨幣的幣值權穩定方面處於兩難境地。一方面，隨著世界經濟的發展，各國持有的國際貨幣增加，這就要求該國通過國際收支逆差來實現，這必然會帶來該貨幣的貶值；

另一方面，作為國際貨幣又必須要求貨幣幣值比較穩定，而不能持續逆差。這就使充當國際貨幣的國家處於左右為難的困境，這就是特里芬難題。

(8)1960年美國耶魯大學教授擴展閱讀：

特里芬難題的實質在於，指出了現代國際經濟生活中黃金與信用貨幣之間不可調合的沖突所達到的尖銳程度。

自金本位制以來的人類商品經濟史，無論是在一國之內、還是國際范圍內都程度不同地反映出黃金與信用貨幣之間矛盾斗爭的軌跡，而特里芬所揭示的布雷頓森林體制的兩難困境無非是在典型環境下的插曲罷了。

此外，特里芬難題所直接針對的，雖然只是布雷頓森林體制，但由於上述理由，它的理論內涵所能包容的歷史事實，卻遠遠不止於布雷頓森林體制，它實際上也是對戰前金匯兌本位制(包括黃金——英鎊本位制)的歷史反思。

❾ 1960年美國耶魯大學教授羅伯特·特里芬在《美元與黃金危機》一書中提出：任何一個國家的貨幣如果充當國際