一桥大学美国

⑴ 美元如何阻止日元国际化

泡沫破裂还是遭遇狙击
当日本开放资本市场、签署广场协议，日元大幅升值之后，射向日本的子弹已经上膛，但它还没到最佳的击发时机，为了一击重创，美国的金融界也在不断地等待和创造最佳射击时机。
精心设计的狩猎场
日元快速升值后，1987年，日本的银行占世界所有跨国银行资产的35%，而1983年仅为26%，这种快速增长的势头让欧美国家感到恐惧。
在全球资产规模最大的10家银行中，有7家属于日本。以日元计算，日本的资产自1983年至1987年增长了80%，以贬值的美元计算，增长了200%。日本的银行拥有加利福尼亚州储蓄额的15%。在世界主要的国际银行中心--伦敦，日本的银行拥有所有非英镑贷款的36%。
但是，当日本泡沫破灭后，全球资产规模最大的10家银行中，日本仅剩1家。
在一些经济学家看来，导致日本金融遭受重创、最终10年都没恢复元气的原因就是日本被引诱进了一个精心设计的狩猎场。
在这个狩猎场里，日本的财富是猎物；“广场协议”后日元升值的好处是诱饵；真正向日本射出的子弹则是全面开放日本金融市场。
大批专家认为，猎杀日本的计划，早在“广场协议”的两年前，就已经开始布局。1983年，美国商界提出了《摩根报告》，这个报告的核心内容之一就是敦促美国政府向日本施压，要求其尽快开放金融市场。分析人士认为，此举的目的，一是为美资金融机构获取更多的业务机会；二是协助美资机构汇入资金，用“市场力量”来推动日元更大幅度地升值，并趁机从中获取汇兑收益；三是让风险管理能力更强的美资在泡沫形成阶段扩大投资，在泡沫即将破灭之际迅速逃走，从而攫取市场大起大落的红利，并陷日本企业和银行于险境。
《摩根报告》很快就达到了目的，在美国压力下，日本加快了日元国际化步伐，从1983年10月开始陆续推出日元国际化的措施，包括允许国际贸易用日元结算，允许非居民购买境内股票，允许日本企业到境外自由投资，扩大向居民发行的欧洲日元债券规模等。这些措施从表面上看是为了提高日元的国际地位，但骨子里却同样是一步杀招：通过日元国际化，国际热钱可以更方便地跨境划转和自由兑换。
致命的子弹
1985年9月日本签订了“广场协议”。协议签订后的17个月内，日元升值了57%。日元升值吸引境外热钱大量涌入日本，一方面形成了推动日元进一步升值的市场力量，另一方面也为房价、股价的疯涨提供了资金层面的强大动力。
1987年2月，西方七国财长在法国罗浮宫签订《罗浮宫协议》，日本迫于美国压力实施了1987年2月至1989年5月的超低利率，超低利率虽然降低了日元升值带来的热钱涌入速度，但银行为了盈利，在利率降低的情况下，开始大量放贷，80年代初，日本金融机构贷款与GDP的比例为50％左右，到80年代末已升至100％。1987年到1989年，日本货币供应量年增长速度分别为10.8％、10.2％和12％，持续保持较高水平。长期的低利率政策使得本来资金充裕的日本到处充斥着廉价的资金，但由于企业的创新能力不足，利润空间小，资金大都投向股票、房地产，引发了泡沫经济。
日元升值以及超低利率导致的结果就是：1987年到1989年，日本股票价格平均上涨94％，城市土地价格平均上涨103％。
直到此时，瞄准日本的子弹已经初步具备击发的条件，但美国的金融界却仍在忍耐，他们在等待日本经济进入疯狂的阶段，才射出致命的子弹。
为了让日本的楼市和股市尽快进入疯狂状态，美国的金融机构又开始向日本安放了“特洛伊木马”--股指期货。
1986年，新加坡金融期货交易所首先开创了日经225指数期货，但这样的指数期货却造成了美国和欧洲的机构投资者比日本机构投资者更有优势，因为前者可以利用SIMEX的日经225股指期货合约对其投资于日本的股票进行套期保值。但日本的基金因被国内法律禁止投资SIMEX的日经225指数，明显处于不利地位。
虽然有人怀疑，当初新加坡开创日经225指数期货，逼迫日本开放股指期货市场、充当了谋杀日本的帮凶角色，但谁也没有拿到确实的证据。
1987年6月9日，迫于国内机构投资者处于不利的地位，日本推出了第一只股票指数期货合约--50种股票期货合约，并于1988年开创了日经225指数期货交易，这也为欧美机构投资者谋杀日本提供了最好的工具。
股指期货的创立，把日本股市助推到了疯狂的高度，1989年日本股市大幅上涨，同一时期股指期货也开始大幅上涨。虽然这一年的5月，日本开始实施紧缩货币政策，但这个利空消息公布之后，日经225指数却反常地继续上升。
受日经225指数影响，日本股市仍然保持一片乐观情绪，日经225指数和股价相互攀升，最终在1990年达到了泡沫能够垒到的最高点。
1989年12月31日，是泡沫破灭前的最后一天，东京交易所最后一次开市的日经平均股指高达38915点。
1990年第一个交易日，股市价格开始下跌。到1990年10月，股指已跌破20000点。1991年上半年略有回升，但下半年跌势更猛。1992年4月1日东京证券市场的日经平均指数跌破了17000点，日本股市陷入恐慌。
到1992年，股指比最高峰期下降了63%，上市股票时价总额由1989年底的630万亿日元降至299万亿日元，三年减少了331万亿日元，日本股市的泡沫彻底破灭。
和股市泡沫同时破灭的还有日本的楼市，楼市在1990年曾达到了耸人听闻的高位。当时日本皇宫地块的价格相当于美国加利福尼亚所有房地产价格的总和。泡沫破灭后，日本房地产价格跌幅近半才开始稳住，整个国家的财富缩水了近50%。随后的10年里，日本经济陷入停滞，被称为“失去的十年”，199年到1996年，日本破产企业年均高达14000家左右。有统计显示，日本因股市和房地产暴跌而造成的损失达6万亿美元。同时，日本的银行也损失惨重，不少银行甚至倒闭，1995年7月，日本大藏省银行厅公布日本银行业不良资产高达50万亿日元。而大批日本企业难以应对资金困局，不得不把以往购买的美国资产廉价出售

日元国际化的无效努力
日本在经济低迷的同时，并没有放弃通过日元国际化提升日本竞争力的努力。1998年5月，在加拿大举行的APEC财政部长会议上，前大藏省大臣松永在发言中提出了“采取紧急措施，进一步促进日元国际性运用”的问题；随后，大藏省又提出了《关于推进日元国际化的政策措施》。以此为契机，日元国际化再次成了日本政府的政策课题。
货币国际化的这些设想，对日本来说，它很想抓住这个有利的机会，使日元能够在这样一个历史时期迅速地登上一个国际货币的地位，稳固它在东亚地区的地位，成为东亚地区的核心货币，把其他国家的货币，置于它的地位之下。
就在日本为日元国际化而努力的时候，它又犯了一个严重的错误，这个错误使得推行日元国际化最重要的盟友，对日元丧失了信心。
1997年，一场席卷东南亚的经济危机爆发，危机延续的过程中，日本本来有机会稳定日元的汇率，树立东南亚国家对日元的信心，但日本却选择了逃避。日本一桥大学经济学博士、上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平评价日本这一行为时说：“这是日本在其中扮演了很不好的角色，日本将东南亚资金全抽回，东南亚不稳，我抽回资金，抽回资金的时候日元也贬值，贬得比东南亚还厉害。这次亚洲金融危机当中，东南亚对日元贬值是群起而攻之的。”
2001年末，面对亚洲金融危机后的又一轮经济衰退，日本政府发布大量经济恶化的数据，渲染日本经济困难氛围，诱导日元贬值。但此举也引发国内外公众对日本经济信心丧失，使本就低迷的日本经济越陷越深。同时，由于日元贬值，也使得东南亚国家所持有的日元资产贬值，伤害了东南亚国家的利益。
东南亚是日元全球化最重要的市场，然而日本一再的表现让日元失去了这些国家的信任。东南亚金融危机后，一部分国家在外汇制度方面已开始放弃盯住日元随美元浮动的做法，转向了浮动汇率制。各国又都在摸索新的通货体系，并有可能选择盯住货币篮子，随一揽子货币汇率浮动的办法。在货币篮子制度下，由于亚洲各国货币的汇率将随美元、德国马克和日元等主要国际货币的汇率一起浮动，从而就为日元发挥基轴货币的机能创造了条件。
为了扩大日元的影响力，日本再次开始加大对东南亚国家的贷款，希望通过这些措施，加大日元在东南亚的影响力。这在日本一桥大学经济学博士丁建平看来，效果并不明显。“它要弥补东南亚对它的不信任，采取大量贷款，就是日本说：东南亚对我出口的，对我进口的我全拿日元给你，给你融资的前提是用日元。这在当时是有效的，但是日元波动又太厉害，人家还是不愿意使用。”
2005年，日本持有美国国债虽然超过了世界各国持有总额的三分之一，成为世界第一的外汇储备大国，然而，日元的国际化进展却并不成功。日本一桥大学经济学博士丁建平认为：“日元的国际化推行了半天，在国际金融市场上用日元，金融资产用日元标价，只是一直保持在7%左右，而这一比例对成功的、主流的国际货币来说，几乎可以忽略不计。”
在经济学家看来，从1999年1月起，欧元诞生，西欧各国不仅实现了经济方面的统一和联合，而且在货币方面也实现了统一和联合，由此，欧元圈正式形成。相比之下，在东亚，不仅在经济方面没有形成区域内的统一和联合，而且在货币方面也只是刚刚开始议论亚元。因此，以日元为基础建立所谓日元圈只不过是一种设想。
随着中国的崛起，日元圈的可能性在进一步减少，因为作为一个大国，中国的人民币国际化已经踏上征途，并且在2008年全球金融危机肆虐的时候，中国依然保持了大国的风度，汇率保持稳定，增强东南亚国家持有人民币的信心同时，作为进出口大国，有越来越多的国际贸易开始倾向于使用人民币进行结算。种种现象表明，中国巨大的市场，以及巨额的国际贸易，正在加速人民币的国际化进程。
因此，从目前情况看，日元国际化已经失去最佳机会。

货币战争解析：美元如何阻击日元国际化

日本作为仅次于美国世界第二大经济体，也曾努力让日元走向世界，然而，直到今天也没有成为占主导地位的世界储备货币，那么，日元国际化的挫折，究竟能给中国带来什么样的启示呢？
继续我们货币战争的报道。今天让我们关注日元的国际化，日本作为仅次于美国世界第二大经济体，也曾努力让日元走向世界，然而，日元在国际化的道路上却充满了坎坷，直到今天也没有成为占主导地位的世界储备货币。今日中国经济的发展，和曾经的日本有着惊人的相似，都是以制造业起步，靠着贸易顺差积累下巨额外汇储备。那么，日元国际化的挫折，究竟能给中国带来什么样的启示呢？
世界出现美元、日元、西德马克“三极通货体制”发展趋势
第二次世界大战结束时，日本作为战败国经济已经是处于奄奄一息的状态，盟军最高司令部为战后日本制定的经济政策造成的恶性通货膨胀彻底摧毁了日本的经济。转机来自于1948年10月，美国国家安全委员会通过了第13—2号法案，决定帮助日本加快其经济复苏的脚步，2个月后，一名来自芝加哥的银行家约瑟夫•道奇来到日本，帮助日本建立一种强有力的货币政策体系，道奇在使不断下挫的日元兑美元的汇率稳定下来之后，通过布雷顿森林体系将日元的价值与黄金挂钩，进一步将汇率稳定在360日元兑换1美元，同时，他还帮助日本政府实现了预算平衡。
日本经济稳定之后，爆发于1951年的朝鲜战争，给日本经济的迅速崛起带来了机会， 1950年到1960年，仅美国累计向日本订货就高达600亿美元，这些订单也迅速刺激日本经济的复苏。
国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡：“美国制造的一些需求给日本，所以日本很快就借着这些东西发展起来。”
1955年之后的18年里，日本经济保持了年均10%以上的高速发展，索尼、日立、东芝等一大批电子企业从模仿到创新，把产品行销到全球各个市场，在美国的扶持下，1985年，日本GDP超过1.3万亿美元，相当于美国GDP的三分之一，出口总额42万亿日元左右，其中对美国出口额为568亿美元，贸易顺差高达312亿美元，同年，日本外汇储备也达到279亿美元。
日本一桥大学经济学博士、上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平：“它积累了大量的美元资产怎么处理，当时候日本就希望购买一些美国的一些资产，而且美国资产在贬值，它也很担心。”
就在日本经济崛起的同时，美元已经占据了全球货币的霸权地位，然而这个霸主却给日本经济带来多次的伤害，美国利用霸权地位增发货币，把自己的战争开支以及经济危机的成本向全球摊派，不仅造成日本巨额外汇储备大幅缩水，同时更打击了日本企业。根据统计，1960、1968、1971、1973年四次美元危机，仅后两次就分别贬值7.89%和10%。
交通银行(6.88,-0.01,-0.15%)首席经济学家连平：“这种困难使得它会去考虑我这个货币，如果说是能够国际化的话，那么这些汇率的风险可以基本上加以锁定。”
放眼全球，美元已经实现货币霸权，同样是出口大国的西德已经开始货币国际化的进程，最高时西德马克占国际总储备货币18%的比例，成为继美元之外的主要货币。1978年12月，日本大藏省提出了“正视日元国际化，使日元和西德马克一起发挥国际通货部分补充机能”的方针，1985年，日本贸易总额高达3052亿美元，日元不断升值，各国外汇储备总额中日元所占比重也达到8%，在这些有利条件下，日本外汇审议局于1985年发表了《关于日元的国际化》等一系列官方文件或协议，正式推进日元的国际化进程，挑战美元霸权。
丁建平：“国际化最大的好处就是把风险给人家，安全给自己，因为企业都用自己的货币，它不存在风险了，没有兑换了，然后兑换风险都给人家，兑换多，风险多。”
前景虽然如此美好，但日元国际化还面临一个重大困难，日本是当时全球最大的贸易顺差国，每天大把收进美元，把日元花出去的机会并不多。
为了破解这一难题，日本利用资金雄厚的优势，开始向包括中国在内的亚洲国家大量贷款日元，1972—1982年，日本对东盟五国的直接投资总计为101.66亿美元，1960—1978年，日本向东南亚提供政府开发援助总额为35亿美元，而在中国，北京地铁一号线、北京首都机场、武汉长江二桥等项目建设中都使用了日元贷款，靠着这些贷款和援助，日元在亚洲国家实现了一定程度的国际化。
连平：“一个就是要扩大日元在国际交易当中的比例，这个国际交易包括很多方面，包括就是像贸易支付结算，包括金融交易当中，这些比例要得到大幅度的提升，第二就是要使日元能够成为东亚的核心货币。”
1990年，在日本出、进口额中，按日元结算的比重各为37.5%和14.5%，分别比1980年提高了8.1和12.1个百分点；在世界各国的外汇储备中，日元的比重为8.0%，虽然仍大大低于美国的50.6%，也低于德国马克的16.8%，但却超过了英镑3.0%的1倍以上。1989年4月，在全世界外汇交易中，日元的比重为13.5%，与德国马克持平，仅次于美国的45.0%，高于英镑的7.5%和瑞士法郎的5.0%。由于在日元国际地位上升的过程中美元的国际地位相对下降，所以，世界就出现了美元、日元和西德马克“三极通货体制”开始发展的趋势。
90年代后，日元国际化出现停滞和倒退局面
1985年前后，做为全球第二大经济体，日本进行日元国际化时，也引发了美国的不安，日美贸易摩擦逐年加剧，美国制造业在日本的出口攻势下节节败退，日本对美国的贸易顺差逐年增加，1987年超过500亿美元。而与此同时，美国经济却在巨大压力下运行，1984年贸易逆差达到1090亿美元，财政赤字也在1984年达到近1000亿美元。最终，当日本的出口开始威胁到美国引以为豪的高技术产业时，美国终于忍无可忍。
国务院发展研究中心世界发展研究所副所长丁一凡：“大有气吞美国之势，然后美国的舆论都在喊日本狼来了。”
1983年10月，美元对日元开始初次交锋，美国财政部部长唐纳德•里甘致函日本大藏省大臣竹下登时指出：“由于日元低估，以及日本对美国贸易顺差的不断扩大，在美国国内形成了强大的批判浪潮和保护主义的巨大压力，如果希望美国政府尽力防止那些试图把日本的产品和服务赶出美国市场的行动的话，那么，日本有必要在金融市场的开放，和日元的国际化上采取强有力的大胆的步骤”。但是日本方面却认为，日元贬值、美元升值问题的根本原因并非是日方的“人为操作”，而是美国的高利率政策。1983年11月，日本首相中曾根就曾对来访的里根总统说，“美元因为世界经济形势不稳定的影响而变的非常强盛，希望美国方面在降低利率上多做努力”，这种礼貌语言下的交锋，也表明日本并不愿看到日元升值。
日本一桥大学经济学博士、上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平：“当时美国它就说，我就贬，让你日元升，美国的资产就不断的在贬值。”
1985年9月，应里根政府财政部长詹姆斯•贝克的邀请，美国、日本、联邦德国、法国、英国五国财政部长及五国中央银行行长在纽约广场饭店举行会议，会议达成了五国政府联合干预外汇市场，使美元对其它主要货币的汇率有秩序下调的决议，这就是著名的“广场协议”。
这场逼迫日元升值的协议，顺利的让美国人都想不到。前美联储主席保罗•沃克回忆说：最令人吃惊的是当时日本的大藏大臣竹下登，主动提出允许日元升值10%以上，这大大出乎我们的预料，甚至竹下登在表示愿意协助美元贬值时，还大度的说：“贬值20%，没问题”。那么，是什么原因，让日本做出如此大的让步呢，前日本银行行长天丰雄后来解释说，“日本政府对当时美国日益上升的保护主义感到惊慌，准备接受一次日元的大幅度升值，以缓解对美贸易关系。”
广场协议后，日元拉开了不断升值的序幕，1985年2月至1988年11月，日元兑美元升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%。
交通银行首席经济学家连平：“日本经济的规模已经快要接近美国经济的规模了，因为它汇率大幅度升值，按照日元汇率折算成美元的话，它大概占到美国经济的四分之三，而在这个之前，86年的时候它还不到50%，那么对日本来讲也有一种鼓舞的作用。”
日元对美元的大幅度升值，虽然消弱了出口企业的价格竞争力，但日元能够兑换更多的美元，也让日本的财富大幅增长，于是，日本拉开了对美国资产的收购潮，索尼公司以34亿美元的价格购买了美国文化的象征之一——哥伦比亚影片公司。三菱公司以14亿美元购买了更重要的美国国家象征——洛克菲勒中心。到八十年代末，全美国10%的不动产已成日本人的囊中之物。
连平：“日本出口的支付结算它占的比重达到了42.8%，从原来不到1%一下子达到了42.8%，在这个各国官方储备中间比重达到了8%，这是90年的数字。”
日元升值也带来国内房价和股价的飙升，1985年，东京的商业地价指数为120.1，到1988年就暴涨到了334.2，在短短的3年间暴涨了近两倍，其中中央区地价上涨了3倍。1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格，制造了世界上空前的房地产泡沫。在股市，1985年，日经平均股指只有14000点左右，但到1989年12月，已经达到38900点。地产和股市双重泡沫的压力下，日本银行开始不断降低利率。
丁一凡：“让它的利率要低于美国的利率，这样的话人家就有利益，去买美元去卖日元，这样日元压力就小一点。”
银行利率不断下降，虽然降低了国际热钱的涌入，但利率下降和日元升值，却给日本出口企业带来成本的上升、竞争力下降的困境，广场协议后十年中日本汽车工业出口下降了20%。为了应对这种局面，日本企业开始纷纷向外转移，1985年海外生产比率仅为3%，1999年就增至14%。经济危机开始爆发。
连平：“因为过度的升值之后，导致全球很多持有日元资产的这些投资者发现日元这样大幅度的升值，那未来一定是要贬值的，所以就纷纷开始抛售日元资产，导致日元大幅度的贬值。”
随后的10年里，日本经济陷入停滞，被称为“失去的十年”，1990-1996年，日本破产企业年均高达14000家左右。有统计显示，日本因股市和房地产暴跌而造成的损失达6万亿美元。同时，日本的银行也损失惨重，不少银行甚至倒闭，1995年7月，日本大藏省银行厅公布日本银行业不良资产高达50万亿日元。而大批日本企业难以应对资金困局，不得不把以往购买的美国资产廉价出售。
连平：“从93年一直到现在大概16年间，它的平均经济增长的速度在1%左右的时候是负增长，有的时候可能有2%的增长，但是大致平均下来就是在1%左右，所以经济比较低迷。”
90年代以后，由于泡沫经济崩溃及长期经济停滞的影响，在日本经济国际化和金融国际化遭受挫折的情况下，日元国际化也出现了停滞和倒退的局面。日本学者吉川元忠在《金融战败》一书中悲哀地写道：“太平盛世中，谁能意识到战争已经打响？若是真枪实弹的战争，谁也不会将自己的利益亲手送给敌对一方，而在人们看不到摸不到的无形战争中，往往败就败在心甘情愿将自己大好河山拱手送给对方还浑然不知，这样的战败更惨更痛。”
日本的选择导致日元国际化进展遭遇挫折
就在日本经济停滞不前的时候，1997年，一场席卷东南亚的经济危机再次爆发，这场危机中，日本本来有机会稳定日元的汇率，树立东南亚国家对日元的信心，然而，日本却选择了逃避。
日本一桥大学经济学博士、上海财经大学现代金融研究中心主任丁建平：“这是日本当中扮演了很不好的角色，日本在东南亚资金全抽回，东南亚不稳，我抽回资金，抽回资金的时候日元也贬值，贬得比东南亚还厉害，这次亚洲金融危机当中，东南亚对日元贬值是群起而攻之的。”
东南亚作为日元全球化最重要的市场，然而日本的表现失去了这些国家的信任。而东南亚金融危机后，一部分国家在外汇制度方面已开始放弃盯住美元随美元浮动的做法，转向了浮动汇率制。各国又都在摸索新的通货体系，并有可能选择盯住货币篮子，随一揽子货币汇率浮动的办法。在货币篮子制度下，由于亚洲各国货币的汇率将随美元、德国马克和日元等主要国际货币的汇率一起浮动，从而就为日元发挥基轴货币的机能创造了条件。
1998年5月，在加拿大举行的APEC财政部长会议上，前大藏大臣松永在发言中提出了“采取紧急措施，进一步促进日元国际性运用”问题；随后，大藏省又提出了《关于推进日元国际化的政策措施》。以此为契机，日元国际化再次成了日本政府的政策课题。
交通银行(6.88,-0.01,-0.15%)首席经济学家连平：“货币国际化的这些设想，那么日本很想在抓住，这个有利的机会能够使得他日元能够在这样的一个历史时期迅速的登上一个国际货币的一个地位，稳固他在东亚地区的地位，成为东亚地区的核心货币，把你其他国家的货币能够置于他的地位之下。”
为了扩大日元的影响力，日本再次开始加大对东南亚国家的贷款，希望通过这些措施，加大日元在东南亚的影响力。
丁建平：“它要弥补东南亚对它的不信任，采取一个大量贷款，就是日本说你东南亚对我出口的，对我进口的，我全拿日元给你，给你融资，前提是用日元，当时是有效一阵子，但是日元波动又太厉害，人家还是不愿意使用。”
2005年，日本持有美国国债超过了世界各国持有总额的三分之一，成为世界第一的外汇储备大国，然而，日元的国际化进展却并不成功。
丁建平：“日本的国际化推行了半天，它在国际的金融市场上用日元，金融资产用日元标价，只是一直保持在7%左右，很低的，7%可以忽略不计。”
半小时观察：前车之鉴 后车之覆
三十年前的日本经济和今天的中国经济有几分想像，日本制造的产品源源不断地输往境外，日本的GDP年均增速高达9%，日资的金融机构纷纷跨入全球十强之列，当时也有很多人乐观预测，日本会在不久的将来超过美国成为世界头号经济强国。然而，三十年过去了，曾经踌躇满志的日本却深陷经济低迷的困境难以自拔。漫长的衰退期使它的GDP总量至今只有美国的40%，日经指数在2007年重上高峰时也只有1989年最高水平的46%。与此同时，日本金融机构也纷纷退出世界十大银行之列。
日本的经济大起大落，日元的命运跌宕起伏，固然与本国宏观货币政策连续失误有关，与美国施加的外部压力有关，但更与日本自身的决心和目标有关。在几次日美贸易摩擦中，日本总在关键时刻选择了退让妥协，以为息事宁人，暂时缓解了争端，却为日后长期衰退埋下了伏笔。在亚洲金融危机中，日元跟风贬值，以为能挡住热钱狙击，保护资产安全，却失去了东南亚国家的信任。日元这段并不完美的故事让我们看到了围绕世界货币背后，是国与国的全方位较量。除了拥有财富和梦想，一个国家的货币能否实现国际化，更重要的还得看这个国家是否敢于面对压力？是否敢于承受风险？是否敢于承担起巨大的责任？
这段经历对现在的中国来说，充满了值得深思的教训。当我们不仅有信心而且有能力回答刚才的几个问题时候，我们对国际金融市场就会拥有更多的话语权。

⑵ 上日本哪所大学

只要高中在日本读过就不能以任何理由参加 归国子女和外国人留学生考试。
你只有参加日本的中心考试。

⑶ 上海财经大学中外合作办学录取分

上海财经大学中外合作办学录取分在江沪浙地区是620分，在其他地区是650分。

上海财经大学中外合作本科教育项目，是由上海财经大学依托本校在经济管理方面的学术背景和专业优势，与国外大学同类优秀专业合作而开设的国际化本科教育项目。

本项目本着培养高素质和高学术水平的财经类国际化人才的办学理念，为学生提供优质的教学服务，使其不仅具有扎实的专业知识，并且拥有胜任世界范围内的专业竞争能力，体现“不出国门的留学”之特点。

据初步统计，本项目历年毕业生就业率一般在98%左右，每年有20%左右的毕业生选择出国或在国内高校继续深造，而选择就业的同学去向大多为国际著名的会计师事务所、国际著名咨询公司、著名跨国公司，以及大型国有企业等。

其就业率和就业质量较我校其他非中外合作专业有一定的优势，也充分表明了我校中外合作本科教育取得了阶段性的成功。

(3)一桥大学美国扩展阅读：

一、上海财经大学是中华人民共和国教育部直属的一所以经管为主，法、文、理协调发展的多科性全国重点大学，是国家211工程、985工程优势学科创新平台重点建设高校，入选“国家海外高层次人才创新创业基地，是全国首批博士学位授予单位之一，由教育部、财政部和上海市人民政府三方共建。

二、教育层次

1、本科段教育，也分纳入国家普通高等学校招生计划（统考）和自主招生（如：中国农业大学与美国科罗拉多大学丹佛分校和健康科学中心合作举办传播学专业本科教育项目，统考和自主招生各占50人）。

2、硕士段教育，参加高校组织的自主招生考试，学生修完全部课程符合毕业条件后，可获外方高校的硕士学位证书；教育部中留服对学位证书可做学历学位认证；中方高校的结业证书（如：对外经济贸易大学与美国西雅图城市大学合作举办的MBA学位项目）。

还有一种中外合作办学硕士项目是双学位，颁发外方高校硕士学位证书，同时还可以申请国内高校的硕士学位证书，同时教育部中留服还可以做学历学位认证（如：对外经济贸易大学与法国巴黎第一大学、法国国家企业管理教育基金会合作举办企业管理硕士学位教育项目）。

3、博士段教育，博士段教育从层次目前只有一种，毕业后颁发外方高校的博士学位证，教育部中留服会做学历学位认证。

参考资料来源：网络-上海财经大学

参考资料来源：网络-中外合作办学

⑷ 中国最好的十所大学是哪里

日本最好的十所大学依次为：

第一位，东京大学

筑波大学是日本的一所国立大学，是文部省改革的重点大学。该学校的特点是留学生较多。留学生的数量仅次于东京大学，其中中国人和台湾人居多。筑波大学提倡“新大学自治"、“开放的大学"、“教育和研究的新体系"等新的办学念，、日本的教育体系影响很大。日本高中有70％的校长毕业于该大学。

⑸ 比较经济学的附录

国外机构，不详。
国内机构：中国比较经济学研究会，隶属于社科院经济所，是经民政部注册的国家一级学会。是由中国社会科学院经济研究所、北京大学经济学院、中国人民大学经济学院等30多家科研单位、高等院校为集体会员组成的全国性的学术团体。各省市也有比较经济学研究机构，多为社团形式 。 熊彼特的《资本主义、社会主义和民主主义》（1942），格鲁斯曼的《经济制度》（1967），奥塔·锡克的《社会主义制度下的计划和市场》等。70年代从宏观扩大到微观经济研究，如雷诺兹的《经济学中的三个世界》（1971）、布鲁斯的《社会主义所有制和政治制度》等。
内容简介 《比较经济学与中国经济改革》一书，是作者从事于比较经济学与中国经济改革多年探索的成果。本书除大量搜索中外相关资料及其鉴别爬梳之烦难必须克服外，课题本身就具有相当重要的意义。课题在研究比较经济学在中国的传播、发展及对中国经济理论产生的影响的同时，详细讨论了比较经济学地中国经济改革的影响，特别是对中国最初的经济改革以后开始的经济转轨与制度变迁的影响，展示比较经济学在中国经济改革进程中所起到的作用，从而本课题研究的意义不仅是为了推动比较经济学在中国研究的进展，还在于探求中国经济改革的路径，促进中国经济改革的发展。因此，他的研究成果之刊行，无疑会受到中外比较经济界之重视。其著作从本书论证问题之广度的深度来看，均系国内所少见。纵观全书内容，至少体现出与前人的研究有较大不同的两个突出特点。
第一，提出了关于比经济学在中国的传播、发展与影响的研究框架。
第二，较系统地揭示了比较经济学与中国经济改革的关系。
比较制度分析 作者：青木昌彦 译者：周黎安
作者介绍 青木昌彦1962年东京大学经济系毕业，1967年获明尼苏达大学经济学博士，后陆续担任哈佛大学副教授、日本京都大学教授、斯坦福大学经济系教授，1997年至2001年任日本通商产业研究所所长，2001年4月至2005年任日本经济产业研究所所长。现为美国斯坦福大学名誉教授及日本一桥大学大学院客座教授、清华大学客座教授。青木昌彦曾获得1998年度国际熊彼特学会熊彼特奖，并为瑞典皇家工程科学院外籍院士。

⑹ 大阪大学和一桥大学的经济研究科哪个更好

你可以看一看世界大学经济学排名，两学校排名和实力都差不多。
而且企业第一轮的筛选名校的话，一桥和阪大都不会刷的。若在东京都的话，一桥可能比较好些吧，毕竟一桥在企业的人脉等都是很广的。但在大阪就绝对是阪大了。
但阪大的世界排名高，若要把国内的因素也考虑进来的话，阪大又比一桥好。

所以这个看楼主自己综合考虑了，楼主是想认真搞学术的话，选哪一个都不会错的。

但要是去留学的话，美国读PHD，是不承认国外的硕士学历的，主要看的是你大学四年的成绩单，你修士的经历只能当参考用。除非你在大学院期间发表了一些文章在权威期刊上吧。

⑺ 日本一桥大学和东京大学那个相对好考

• 前者相对好考。

• 一桥大学（Hitotsubashi University），简称一桥，是位于日本东京都国立市的一所顶尖国立大学，被誉为“亚洲的哈佛“。其前身为1875年由森有礼及福泽谕吉创设之商法讲习所，1920年改为旧制东京商科大学，1949年改为新制大学并易名“一桥”，2004年改为国立大学法人。一桥大学是日本旧三商大之一，是日本唯一一所专攻于人文及社会科学领域的小规模精英大学，是日本顶尖国立大学“旧帝一工神”的一员，其性质与伦敦政治经济学院相近。一桥大学不仅是日本最顶尖的商科学府，在法学、国际关系、社会学、语言学等人文社科领域中亦声誉不俗。

• 东京大学（The University of Tokyo），简称东大，是一所本部位于日本东京都文京区的世界级著名研究型国立综合大学。作为日本最高学术殿堂和帝国大学之首，其在全球享有极高的声誉。东大诞生于1877年，初设法学、理学、文学、医学四个学部，是日本第一所国立大学，也是亚洲最早的西制大学之一。学校于1886年被更名为“帝国大学”，这也是日本建立的第一所帝国大学。1897年，易名“东京帝国大学”，以区分同年在京都创立的京都帝国大学。二战后的1947年9月，其正式定名为“东京大学”。

  东京大学部分科系最早可以溯源到灵元天皇时期，学校主体由“东京开成学校”与“东京医学校”在明治维新期间合并改制而成。作为资本主义文明浪潮冲击下的直接产物，东大在日本社会有着举足轻重的历史性地位。截止2014年，东大培养了包括1名菲尔兹奖得主、6名沃尔夫奖得主、8名诺贝尔奖得主、16位日本首相、21位（帝国）国会议长在内的一大批学术名家、工商巨子、政经菁英，在日本国内的影响力和知名度都无可比拟。

⑻ 石原什么太郎的是日本什么人

石原慎太郎（1932年9月30日－），生于日本兵库县神户市须磨区，日本小说家、画家，同时也是日本著名右翼保守政治家，主张反对中国民族主义及美国帝国主义。毕业于一桥大学法学部，现任东京都知事（市长）。他是国际知名的反华和反美分子，极端狂热的法西斯主义者。石原一直否认日本在军国主义时代所犯下的各种罪行，并以冒犯中国的言论博取注意，强调日本民族之优越性，不停扰乱中日关系和日美关系的正常发展。2012年4月16日，石原慎太郎在研讨会上发表演讲表示东京政府决定从私人手中购买钓鱼岛。
环球网记者王欢报道，据日本《读卖新闻》4月18日消息称，日本东京都知事石原慎太郎当地时间17日在华盛顿接受了媒体的采访。他在谈及“购买”钓鱼岛后中方的反应时宣称，中方欲打破日本对钓鱼岛的“实际控制”，“这听起来和宣战布告差不多”。

报道称，在提及钓鱼岛被“购买”后的用途时，石原称“将修建渔业设施，开发渔业资源”。他同时以日政府在冲之鸟礁周边修建渔业设施为例，称“大量日本渔船前去作业后，外国渔船的数量大幅减少。如果在相关海域从事经济开发活动，外国渔船也就不会再来了”。报道认为，石原意在通过在钓鱼岛海域“发展渔业”的设想来“牵制”中方立场。

与此同时，针对中方在钓鱼岛问题上的态度，石原宣称，美国曾将钓鱼岛“作为冲绳县的一部分返还日本”，如果中方要打破日本的“实际控制”，“这些话听起来就像是针对日本的宣战布告”，日本政府必须更加强硬。

另外，石原还称，东京都决定“购买”钓鱼岛并非要与日本中央政府对立。他认为，日本政府不允许国会议员前往钓鱼岛“视察”非常“荒唐”，并称“从未听过类似不允许本国人登自己领土这样荒唐的规定”。他还称，一旦东京都取得“所有权”后，将“鼓励”都政府议员“登岛视察”。

围绕钓鱼岛问题，中国政府曾通过《人民日报》向日本当局发出警告，强调日本不要试探中国维护钓鱼岛主权的决心，并明确钓鱼岛为中国核心利益。

中国外交部发言人刘为民4月17日就东京都欲购钓鱼岛一事回应说，钓鱼岛及其附属岛屿自古以来就是中国的固有领土，中国对此拥有无可争辩的主权。日方对钓鱼岛及其附属岛屿采取任何单方面举措，都是非法和无效的，都不能改变这些岛屿属于中国的事实。

⑼ 欧美国家认不认日本的一桥大学

当然认了，一桥大学是日本能排进前5的大学